富垠黃金:短線方向有賴非農數據指引

歐洲兩大央行均維持利率不變，但英國央行週四宣佈擴大量化寬鬆政策規模，以提振飽受衰退打擊的英國經濟，規模超過市場預期。消息公佈後，英鎊日內大跌逾200點，美元強勁反彈，促使黃金多頭鎖定利潤，引發大量賣盤，回吐早盤漲幅之餘，順勢下探至955。85美元的日內低點，其後雖有小幅反彈，但有鑒于于週五將公佈美國７月非農就業數據，市場入場意願不高，金價維繫在960美元附近波動。

備受關注的歐洲兩大央行貨幣政策會議終於萍下帷幕，英國央行宣佈維持基準利率在0。5%不變，並宣佈將寬鬆總規模從1250億英鎊擴大至1750億英鎊。央行在會後聲明中指出，預計此次宣佈的這項計劃將再實施3個月，央行將繼續評估量化寬鬆的規模。這一決定令市場人士大感意外。此前經濟學家在預測英國本次貨幣政策會議決定時，多數人認為，基於英國近期公佈的一連串意外向好的經濟數據，央行有望暫停購買債券或降低購買規模。儘管近期經濟數據有所改善，但英國央行仍然擔心，由於金融機構、家庭和公司仍需調整資產負債狀況，在很長一段時期，經濟仍面臨極大阻力。而且，銀行對企業依然惜貸，銀行貸款利差上升，將對經濟復甦構成威脅，由此央行作出上述意外的決定。

在英國央行公佈貨幣政策決定後，英鎊/美元自1。6974下滑至1。6750下方，英鎊日內大跌逾200點。此前，由於意外向好的經濟數據引發了市場對英國經濟將先於美國實現復甦，受樂觀情緒推動，英鎊近期漲勢驚人，過去5個交易日，英鎊/美元由1。6350附近攀升至1。7042，漲幅達到4。28%，隨著英國央行意外宣佈擴大量化寬鬆規模後，投注英鎊長期升值的人士開始變得謹慎。

歐洲央行將基準利率維持在1。0%不變，符合市場此前預期，但央行行長特裡謝對於經濟前景的悲觀言論提升了市場風險厭惡情緒。特裡謝在會後新聞發佈會上指出，當前的利率水平依然是適當的，儘管經濟萎縮的步伐正明顯放緩，但在今年餘下的時間內，經濟活動可能仍將維持低迷。歐洲央行如期維持利率不變，並正如部分人士猜測，特裡謝有意就將對歐元近期的漲勢發出口頭警告。在特裡謝悲觀言論打擊之下，歐元脫離年內高點1。4400，回撤至1。4350附近。

本週五凝注時間20：30，將公佈美國7月非農就業人口數據。據媒體調查顯示，美國7月非農就業人數季調後或將減少27。5萬人，將為連續19個月就業人口下降。倘若數據符合預期，將為去年8月雷曼兄弟倒閉以來的最小降幅。週三公佈的ADP就業報告顯示，7月份減少37。1萬，差於預期的減少35萬人。假如週五公佈的美國非農就業數據比預期向好，被歐英兩大央行貨幣政策打壓的樂觀情緒又將得到釋放，美元指數很可能連續第五周下滑。如果數據差於預期，避險情緒有望進一步支持美元，黃金可能同樣要承受下行壓力。

受美元走強所累，現貨金週四收於帶上下影線的小陰線，盤中短暫下探至955美元後，迅速彈起，顯示當前市場多頭稍微佔優，但由於漲勢無法持續，無法突破972美元的本周高位，一旦週五公佈的非農數據表現不佳，美元藉機擴大漲勢，油價也相應出現回調，金價極有可能再次走低。雖然現在論斷金價本輪漲勢可能已經見頂為時尚早，但上半年的日K線圖來看，上半年一直運行於逐步收窄的三角形行情，金價波幅越走越窄，預計本輪升勢將在973-980美元區間有阻力，初步阻力見於973美元，往上更有980美元的阻力，預期金價上行阻力越來越大，階段性頂部隱約呈現在973-980美元區間，在非農數據公佈前夕，謹慎追漲。多頭策略在於逢低做多，空頭中線投資可考慮分批佈局空單。