交銀國際維持中海油服H股“買入”評級 目標價9.69元

7月7日消息，交銀國際發佈報告稱，近期中海油服股價明顯回落，目前股價只相當于8.8倍的09年動態巿盈率，相信中海油服H股股價低估了公司的長期投資價值，故維持其“買入”評級，目標價9.69元，潛在上升空間達24.7%。

交銀國際指出，對CDE集團的並購令中海油服09年銷售收入大增。初步預計，該公司今年在日費率明顯下降的基礎上，仍有望實現20-25%的收入增長。為了滿足大規模發展的資金需要，該公司存在再融資的需求。不過，現在該公司資產負債率水準已較高，其採取債權融資的可能性較小，更大的可能性是未來在A股市場上增發股票以獲得生產建設資金。

交銀國際預計在母公司繼續保持較高的資本支出的推動下，中海油田服務仍將獲得較為穩定的作業量，但日費率下降將導致公司綜合毛利率有所下降