ICSG:全球銅市2010年供應將過剩58萬噸

ICSG認為，銅市主要風險來自發達國經濟復蘇和中國消耗前景，預計2010年全球精煉銅需求萎縮1.5%，但2011年將回升5%，同期全球產量將分別增長0.6%和3%，因此，這兩年供應過剩將由58萬噸縮窄至24萬噸。其中中國2010年表觀需求雖可能減少13%，但工業需求將持續增加。

國際銅研究小組4月30日發布基本面展望報告稱，統計顯示，2010年精煉銅的疲弱需求增長將不及供應增速，供應盈余580,000噸。2011年供應盈余預計縮窄至240,000噸，因經濟的復蘇將提振終端用戶市場需求。2010年，全球主要消耗區的實際需求預計均將增加，但受中國表觀需求萎縮影響，市場需求仍略低于09年。中國09年表觀需求擴張38%，大大超過了中國半成品產量的預期增幅。目前普遍認為，精煉銅直接取代廢銅以及未申報精煉銅庫存的累積是表觀需求和半成本增幅差額的成因。

國際銅研究小組（ICSG）亦指出，銅主要消費國經濟復蘇進度給市場帶來較大不確定性，并且，中國銅半成品增長預期（占全球精煉銅需求的逾30%）和庫存進一步增量也加劇市場風險。

當前全球經濟危機已明顯削弱各國精煉銅用量。ICSG預測，2010年全球精煉銅表觀需求將下降1.5%至1,790萬噸。同期美國、歐盟和日本三大主要市場平均將增長6.9%，抵消中國表觀需求萎縮13%的壓力。但中國的工業需求2010年和2011年將分別增長7.5%和5%（預測依據是半成品產量）。至2011年，全球銅用量將回升，上升約5%至1,890萬噸。

09年，市場經歷了精煉運營瓶頸和臨時性減產，預計2010年全球銅礦產量將增加6.7%（110萬噸）至1,680萬噸，產能利用率由09年的80.7%升至84%，但2011年增幅將回落至2.9%（50萬噸），歸咎于08年經濟危機致使一些項目延期。總體而言，2010年精煉銅產量（經給料短缺和停產調整后）將相對穩定，微增0.6%至1,850萬噸。2011年，總產量將增長約3%至1,910萬噸。銅精礦的短缺將繼續制約精煉產量擴張。

(王彥 編譯)

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