盤整態勢顯現注重個股行情

最近A股行情大起大落，多空換手充滿了火藥味，如果說「7·29」大跌是一次「地震」的話，那麼在反彈三連陽後「餘震」不斷，行情短線進入震盪盤整已是大勢所趨。

自我糾偏使行情難以見頂

「央行將對適度寬鬆貨幣政策動態微調」的報道成為空頭勢盛的理由，「政策轉向論」開始抬頭。但與此同時，整個市場的流動性仍充足，基金周開戶數、股東賬戶開戶數也在不斷刷新紀錄，行情並「不差錢」。而且這次調整並非政策面和輿論面導致，主要還是市場自身的內在規律在起作用。

剛剛經歷過2008年的大熊市，投資者謹慎了不少，動輒猜測政策要轉向，整個行情熱點並非齊漲共跌，這種自我糾偏的做法，決定了行情不太會中期見頂。當然，在目前這個位置上的調整需要時間。但政策未變、流動性充足、經濟回暖等都是支持行情的因素，沒必要「恐高」，結構性牛市中階段性熱點的把握才是最重要的。

指數震盪中個股行情精彩

從這幾天的盤面可以看出，淡化指數表現的話，個股熱點還是比較精彩的，從鋼鐵、有色、採掘等漲幅較大的藍籌中撤出的資金並沒有完全看淡後市，而是轉戰其他前期滯漲品種，截至「7·29」大跌前，23個行業指數只有8個漲幅跑贏了滬深300，生物醫藥、農業、工程機械、化工等板塊相對滯漲，而且換手率大都不低，補漲成為後市多頭主要突破方向，無論是題材性的農業、新能源，還是藍籌的房地產，都出現了盤整已久突然爆發的異動，這充分說明股市人氣仍在，只等宏觀方面的一些不確定因素淡去。

出口復甦和本地股添做多動力

種種跡象表明，「出口復甦」或許會是下一個主題。美國消費者指數已從2月份的56.3歷史低點反彈到6月份的70.8，美6月份房屋開工率意外增長9.1%，剛剛公佈的美國第二季度GDP環比僅萎縮1%，數據好於原先預期。美國經濟下半年復甦的話，包括木製傢俱類、工程機械、電子元器件等出口占比較大的行業回暖前景看好，近日相關個股走強，而中小板集中了不少出口外向型企業，這也是近日中小板指數強勢的主要原因。

此外，主題投資從來不拘泥於眼前的估值高低，油價高漲帶來新能源再度走俏，上海本地股在世博商機、迪斯尼落戶、「兩個中心建設」的號召下本就股性活躍，今年以來中國鉛筆(600612)成功地變身老鳳祥，建工集團52億資產注入上海建工(600170)，最新消息是錦江股份(600754)也停牌與大股東資產重組，滬國資整合從指導意見落實到具體實施，上海本地股再添做多動力，這方面的機遇找尋也是基本可以淡化指數紅綠的。

綜合來看，短線行情轉為橫盤震盪，但個股可能在接下來的日子裡會更為精彩，投資者選股能力強弱，將關係到能否在盤局中獲得超額收益。