做多量能仍待積聚 關注滬指3400點壓力

訊息面，截至1月27日，中央層面的改革已經在六個方面呈現出加速的態勢，養老保險、股票期權交易試點、醫療衛生體制改革、電價改革等領域均已取得突破，G20與新興國家發展戰略研究中心主任、經濟學家張其佐稱，改革已經箭在弦上，如果不提速，現有的成果恐難維系，甚至會出現倒退。國務院證券委員會辦公室副主任莊心一稱，證監會正在研究推進加快發展全國中小企業股份轉讓系統，推出並購重組、做市商等機制，研究豐富集中競價等交易方式，創新融資工具，支援更多中小微企業依托“新三板”開展小額、便捷、靈活、多元的融資。

昨日大盤（滬指）在3400點附近震盪調整，盤中一度失守3300點關口，跌幅接近3%，午后震盪回升，跌幅有所收窄，中小板和創業板小幅收漲。昨日期指各合約走勢明顯弱於滬深300指數，主力02合約轉為貼水0.33點，其它三合約對滬深300指分別升水30.07點、85.07點和108.27點，市場預期穩定。

持倉方面，昨日期指總持倉量較前一交易日增倉1581手至218221手，主力02合約持倉較前一交易日增倉603手至108253手，03和06合約持倉分別為60773手和41199手。中金所公布的主力前20名會員持倉數據顯示，昨日主力 IF1502合約前20名多空分別增倉2566手和3270手至77896手和83947手，凈空持倉回落至6051手， IF1503合約前20名多空分別增倉減倉783手和726手至44456手和49857手，凈空持倉為5401手，IF1506合約前20名多空分別增倉883手和678手至30442手和36352手，凈空持倉為5910手，02、03和06三合約前20名凈空持倉總和為17362手，短期凈空持倉水平小幅回落。

走勢分析，大的邏輯上，經濟增速下滑倒逼政策寬鬆進而引導股市走牛的大背景和大邏輯依然沒有改變。從上盤面看，周一大盤逼近3400點，圍而不攻，成交量萎縮，周二從開盤，多頭就小心翼翼，如履薄冰，最終11點左右在銀行兩桶油跳水帶動下大跌回調，顯示目前市場整體情緒較為謹慎，似乎在等待什么。總體來看，3400點關口要有效突破，恐怕需要實質性的利好推動一把才行。操作上，仍然一顆紅心兩手準備，一旦放量突破3478點，指數將進一步打開上漲空間，如果縮量可能是誘多，盤面會有反復，關注兩市量能變化及板塊輪動情況。

操作上，趨勢上依然是逢低做多為主；短線多空均有機會，可以日內分時均價線為多空分水嶺。