高賽爾:關注晚間非農就業數據

備受關注的歐洲兩大央行貨幣政策會議落下帷幕。期望越高，失望越大再次在這次會議結果體現。受此影響，金價盤中震盪劇烈(先漲後跌)，波動區間955—970美元符合我們判斷預期。

原本在良好經濟數據支撐下有望結束量化寬鬆政策的英國卻出人意料擴大量化寬鬆政策總規模500億英鎊至1750英鎊，市場心理落差太大，導致英鎊在前幾日漲勢良好的基礎上大跌215點至1.6775。隨後公佈的歐洲央行會議結果也並沒有給予市場太多驚喜，顯得平庸而溫和——維持利率不變且沒有提到結束量化寬鬆，一如7月會議一樣。其結果是非美貨幣全線下跌，美元觸底反彈，相關市場如商品和股票也疲態盡顯。不過，市場多頭將希望寄托在今日美國非農就業人數上。

本周以來，美國公佈的系列經濟數據顯示出經濟強勁復甦跡象，極大提振了追逐風險資產的情緒。週四公佈的數據顯示，截至8月1日當周，美國初請失業金人數下降3.8萬人至55萬人，這是該數據連續第5周低於60萬人。而目前市場對非農就業人數預期值是減少35萬人。因此，追逐風險資產的投資者有足夠理由相信今日數據將能夠支撐近期漲幅巨大的基本金屬、非美貨幣和美股(這是黃金上揚的基礎)。然而，在我們看來，即便數據如預期減少35萬人(或者說在預期值附近)，美元受到的壓製作用也是有限的，而一旦數據如同七月一般令人失望，樂觀將迅速轉化為恐懼，避險買盤買進美元(有足夠理由買進)進而推升美元上揚，這將令目前金價產生向下調整的壓力。除非，今晚公佈的數據大大優於預期。

對於中期而言(1—3個月)，我們是較為看好黃金走勢的，但這並不意味著本周乃至下周金價不會發生10—20美元的向下壓力，這對於短線保證金交易者而言是很難承受的。尤其在技術上提示有空頭趨勢較為明顯而又面臨重要數據公佈之際的不確定性之時。從日K線上看，昨日金價收出一根振幅達1.61%十字星，預示著後市多空分歧較大。歷次經驗表明，當金價在上升途中圍繞一個關鍵點位盤整且又有非農就業數據公佈，往往會出現1—2日的下跌。而且，今日早盤金價已經跌破5日均線961美元，猛烈的上升趨勢正在受到挑戰。4小時圖表上，MACD指標在0軸上方呈現「死叉」，且空方能量正在逐漸增強，而下一個支撐位在950美元，而且並不一定表明該位置有效。1小時K線上，金價已經跌破了系列均線，日內空頭風暴正在形成，1小時MACD指標也已經位於0軸下方，短期下跌的可能性很大。因此，技術上各個週期指標均顯示市場可能面臨短暫的下行壓力。投資者不宜盲目抄底。

不過，對於持幣投資者而言，若今晚數據出來不利於金價進而下跌，則是良好的買入機會。首先，全球經濟復甦跡象越來越明顯，風險資產經過短暫下跌調整之後仍將繼續上行，美元大反彈的時機還不成熟，這將繼續推升中期金價。其次，今年9月26日歐洲央行售金協議到期後第三期協議可能出台。從前兩次該協議出來市場表現來看，金價均開始了上漲趨勢。第一次奠定了至今為止的10年牛市最低點。第二次出台金價突破400美元長期壓力平台，開始了長達9個月幅度接近1倍的漲幅。此次，在金價圍繞800—1000美元震盪達1年半之際，該售金協議的出台可能令金價真正站上四位數時代。因此，短期謹慎中期樂觀是黃金市場當前基本特徵。

今日操作上，逢高多單離場或者降低倉位是較為明智的選擇。