5大券商看多金價 高點上看1500美元 匯豐：黃金類股將補漲

有「黃金王子」之稱的基金經理人過孟袁，看好黃金類股可望補漲。(鉅亨網記者葉小慧攝)

黃金現貨價格持續走揚，包括摩根士丹利在內的5大外資券商，同步看好金價多頭走勢，預估今年底上看1500美元，而預計於3月17日推出台灣第一檔新台幣計價的黃金及礦業基金的匯豐中華投信，今(2)日指出黃金類股上漲動能將高於黃金現貨，可賺股價價差又賺股利分配。

2010年金價最高可望觸及1500美元

黃金現貨價格連續走了9年多頭，今年後市依然樂觀，世界黃金協會預估，黃金均價將逐年攀升，未來3年金價可望維持在1000美元以上。

摩根士丹利、摩根大通、法國興業銀行、澳洲國民銀行和美林在內等外資券商也認為，金價展望樂觀，2010年金價最高可望觸及每盎司1500美元，以紐約盤3月1日收盤價1118.3美元來推估，金價還有約34%的上漲空間。

匯豐匯豐黃金及礦業基金經理人過孟袁則預期，今年金價高檔預估在1200美元到1300美元之間，低檔則預估1050美元為短期支撐點，顯示今年金價呈現高價位水準，難再跌回900美元區間。[NT:PAGE=$]

金價每漲1% 黃金類股平均漲1.8%

根據Bloomberg資料，從2000年12月到2008年12月，黃金現貨價格上漲250%，同時期匯豐黃金礦業指數則大漲450%，也就是說，當黃金現貨價格每上漲1%，黃金類股平均上漲1.8%。

歷史經驗顯示，黃金類股的上漲動能高於黃金現貨，過孟袁表示，「過去8年，黃金類股的漲幅是黃金現貨的1.8倍」，建議看好黃金後市的人，除了買黃金條塊、飾金或是近幾年銀行力推的黃金存摺外，也應該把黃金及礦業基金納入投資組合。

黃金類股成長動能高 賺股價又賺股利

過孟袁指出，擁抱「黃金財」的選擇很多，但不管是黃金現貨、黃金期貨或是黃金存摺，賺的都是實體黃金價格漲跌的價差，而黃金及礦業基金則是投資黃金開採公司的股票。

過孟袁說明，雖然股價受實體黃金價格漲跌與股市多空的影響，波動性大於黃金現貨，但也代表在長線金價看漲、景氣逐步復甦下，黃金類股的上漲動能將高於黃金現貨，投資人不但可賺股價價差，還能賺到企業股利分配。

股價淨值比1.1倍 黃金類股仍在歷史低水位

此外，過孟袁觀察發現，近1年黃金現貨價格大漲，用來評估黃金公司股價的股價/資產淨值比卻下降到1.1倍的歷史偏低水位，遠低於2008年7月以來的平均值1.3倍，顯示黃金類股尚未完全反應金價大漲的事實，只要市場發現黃金企業價值被嚴重低估，預期回補買盤將激勵黃金類股指數走強。

過孟袁認為，在未來各國央行繼續增持黃金、ETF投資需求高漲，加上新興市場崛起、需求穩定增加的趨勢下，黃金價格長期上揚態勢明顯，只要全球市場投資氣氛轉好，黃金類股急起直追的可能性大幅提高，以投資黃金企業為主的黃金股票基金成長爆發力更值得期待，建議投資人可配置15%到25%在資產組合裡。

獲利成長可期 兼具抗通膨題材的趨勢商品

金融海嘯後，全球央行透過大規模貨幣政策與財政政策刺激經濟復甦，貨幣流動性大增，且維持長時間低利率環境，埋下通貨膨脹的隱憂。由於黃金本身具備強大的抗通膨能力，在通膨預期心理升高、物價上揚時，黃金價格易漲難跌，也直接支撐黃金企業的獲利成長，投資一籃子黃金企業的相關概念基金，自然容易成為抗通膨的趨勢商品之一。

匯豐中華投信長線看好黃金價格，更看好黃金類股走勢，目前取得金管會核准後，3月17日將推出「匯豐黃金及礦業股票型基金」，成為國內第一檔以新台幣計價的黃金及礦業基金，預計募集新台幣100億元。