離降準還有多遠？大約在春節

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--國泰君安經濟學家任澤平28日的報告稱，降準或PSL的腳步似乎臨近了，春節前是第一個可能的時點，也可能被MLF加量續作推遲；3月份兩會前是第二個可能的降準時點。

報告指出，近期宏觀條件具備：經濟放緩、物價通縮、外占收窄、股市降溫。另外，央行表態似在鋪墊。1月23日央行副行長潘功勝在國新辦舉辦的國務院政策例行吹風會上表示，新型貨幣政策工具和存款準備金率之間不是一種取代和被取代的關係，表明MLF續作並不能降低降準的必要性。

報告認為，MLF和公開市場操作僅能作為中短期流動性投放工具，但是外占趨勢性下降則要求基礎貨幣的長期投放。考慮到商業銀行負債短期化，期限錯風險可能成為除惜貸之外的制約商業銀行長期貸款投放的重要因素。

數據顯示，2014年12月金融機構外匯占款環比下降1184億元，自去年8月以來再度出現負增長，下降幅度創2007年12月以來新高。去年12月央行口徑外匯占款環比下降1289.09億元。