利大於弊？專家憂低油價無助全球經濟成長

低油價真能帶動經濟成長？ (圖:AFP)

國際信評機構標準普爾 (Standard & Poor’s ) 週三 (17日) 將產油大國沙烏地阿拉伯的主權債信評等砍至 「A-」 ，係因低油價對沙國經濟帶來重大的持續性衝擊。媒體《MarketWatch》指出，這再次說明低油價並未如預期地成為推升經濟成長的助力。

紐約金融公司 High Frequency Economics 的首席經濟學家 Carl Weinberg 週四 (18日) 便以巴林、阿曼與哈薩克等國遭砍信評為例，說明油價狂瀉為何重壓全球成長。

Weinberg 預估，若油價下跌 100 美元，將使得全球 GDP 下滑約 4.5% ；意味著全球沒有其他經濟活動能像原油探採、運輸與銷售一樣，具有此般地動山搖的能力。

美國西德州 (WTI) 原油目前雖回升到 31 美元附近，但與全期相比，仍重挫約 76 美元。布蘭特 (Brent) 原油目前每桶價格約 34 美元，與 2014 年中創下的逾 115 美元高點相比，也已大跌 7 成左右。

然而， Weinberg 並不否認當前趨勢為石油消費者形成利多，但石油進口國的消費者或更傾向於將這股價差存起來，儲蓄率相應升高；另一方面，產油國的勞工薪資卻因油價重挫而大減，全球 GDP 成長不增反降。

沙國與俄羅斯等國本週進行協商，決議將讓原油產量「凍結」在 1 月水準，但伊朗卻不願鬆口同意這項協議；能否達到穩定油價的預期結果，仍有待商榷。另外，即便「凍產」順利上路，恐怕也難消除多少供過於求的壓力；惟分析師指出，產油國終於有所動作，仍可視為重要的一步。

加拿大皇家銀行資本市場 (RBC Capital Markets) 的全球大宗商品策略主管 Helima Croft 指出，這項「凍產」舉措，或能成為 6 月石油輸出國組織 (OPEC) 會議的前奏曲，屆時油市的供需平衡預期將更緊縮， OPEC 要討論減產也更容易。

Croft 的報告也指出， OPEC 各個產油國面臨經濟壓力相當不一致。其中，阿拉伯聯合大公國已做好準備迎對長期低油價，但委內瑞拉卻因此面臨人道危機，包括食物、飲水與醫療資源均因此匱乏，而沙國則介於這 2 國之間。