棕櫚油打開漲升空間

2009年的最后一個交易周大商所棕櫚油再次轉強，特別是進入新年前的最后一個交易日1009合約持倉大增近10萬手，成交達近90萬手，當日形成實體為216點的幾乎光頭光腳大陽線，實現了對前期高點的突破，預示著虎年伊始就將啟動一波較為強勁的上漲行情。

現貨市場傳統淡季的跡象較為明顯。從國內現貨市場來看，棕櫚油需求相對低迷，交投有限，價格持穩，難以出現拉升格局，近日主要港口24度棕櫚油價格多在6500-6700元/噸之間；庫存方面，主要港口棕櫚油庫存在38萬噸左右，其中天津約9.6萬，張家港5.5萬，廣州14.9萬。另據馬來西亞船運調查機構SGS數據，馬來西亞12月1日至25日棕櫚油出口較上月同期下降14%至101萬噸。ITS預計，馬來西亞12月棕櫚油船貨環比減少15%至121萬噸，可見主要生產國的出口需求同樣顯弱。

在傳統淡季背景下，國內棕櫚油期貨偏強于豆油、菜籽油，出現強勁的上漲突破走勢，預示著后市將有較大行情：一是馬來西亞棕櫚油有繼續上漲條件。預計在馬來西亞出口減少的同時，產量也將出現10-15%的下降，部分抵銷出口減少的影響。另外厄爾尼諾及馬國內棕櫚樹重植計劃將構成利多支持；二是棕櫚油的價格優勢將使需求增長處于相對有利位置。國內棕櫚油進口需求繼續增長，而印度等國及地區對棕櫚油的需求也較為強勁，有利于縮小與其他油脂的差價；三是2010年有望出現補漲行情。從2009年看，滬銅指數漲幅達151%，原油指數漲幅達61%，馬來西亞棕櫚油2月合約漲幅達55%，而大商所棕櫚油指數漲幅只有45%，2010年完全有補漲可能。另外從近期棕油持倉大增看，已受到資金關注，極有可能發動一輪上漲行情。

大商所棕櫚油已打開漲升空間，操作上堅持多頭思路。