招金期貨認為連豆短期將以震盪格局為主

7月6日，大連大豆期貨低開低走，盤終小幅收低，收陰線。招金期貨分析師於朋認為，連豆短期將以震盪格局為主。

週一(7月6日)國內豆類價格延續上週五(7月3日)的跌勢，由於在上周(截至7月3日一周)國際商品市場上金屬，能源與農產品價格普跌，對國內豆類價格形成很大的心理壓力，同時上週四(7月2日)的美國非農數據導致基本面再度人氣渙散。美豆在週一的電子盤走弱也給國內豆類帶來較大的壓力。國內豆類價格在上週四全線收陰，上周的粕強油弱在週一有所改變，豆粕特別是1001合約成為週一豆類中跌幅最大的一個主力月份合約。並且跌破了2,900元關鍵支撐價位。大豆1001合約價格雖然繼續維持在3,600元價位，不過大家看到大豆出現了一些新的變化，一是移倉現象較為嚴重，一月合約在上周出現了大幅的減持，週一延續這一趨勢，再度減持5,000多手，而5月合約則以增持1萬多手的持倉逐漸將領導權從1月轉到5月。另一方面，5月合約比1月合約更弱一些，這也加強了豆價走弱的預期。

基本面上週四已經有所說明，由於非農數據與失業率的高漲打擊了市場信心，美國市場上甚至開始懷疑所謂美國經濟的「萌芽」是否真的存在，個人理解如今的美國經濟確實走出了低谷，並且早於歐洲盟友與日本。這主要得益於美國的甩包袱與甩責任，其實這場由美國「次債」引起的全球金融與經濟危機，受到重創最嚴重的並不是美國，面是歐盟，日本以及其它國家。美國早在危機還沒有開始的階段即已經將次債流向了全球，美國企業與投行的風險敞口並不如市場想像那般嚴重，美國早即已經通過投行全球業務、FED氾濫貨幣發行以及財政部的赤字、巨額國債將經濟危機對美國的衝擊降到了最低。我們看到中國和日本持有巨額的美國債，以及全球銀行、企業的壞賬都是美國的傑作。所以筆者個人認為在這場經濟危機中最先復甦的恰恰就是這場危機的肇事者。

技術面上國內豆類現在的行情很難找到好的操作機會與進場點，上周的反彈如曇花一現，豆粕與大豆陷入橫向運行的尷尬境地，豆油雖然突破下跌但是下面空間有多大，幾乎所有人都沒有底，所以現在豆類操作難度大，盈利空間小。上周筆者建議投資者朋友們可以考慮一下多粕空油的套利，現在看油/粕指數比值在2.43左右，距離長期的區間下沿2.23僅有0.2點的區間,在本周(截至7月10日一周)再新進套利單個人感覺盈利空間已經很有限，所以上周持有套利單可以繼續持有，但本周不再建議建立套利頭寸。本周對於豆類操作謹慎再謹慎為原則，連豆1月合約若是能跌破3,600元，可以輕倉建空單，占總資金不宜超過10%。止損設在3,600元以上可承受範圍內。

週三(7月8日)召開八國峰會，市場將關注會不會討論美元儲備貨幣地位問題，主要原因是中國在不同場合多次提及人民幣的國際結算問題，以新建儲備貨幣問題，又將是一場沒有結果的討論，不過可能會有些新奇的東西，雖然對現實產生不了什麼實質的幫助，能娛樂一下市場也不錯的，寄希望能給市場帶來些許的波動，但不會影響豆類的操作。

(鄭爽 編輯)

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