信貸緊了房地產信托熱了

“我就是坐在辦公室，一天都會收到3到4個房地產融資項目，不少企業都希望10個工作日內融到資金，而這差不多是信托公司流程的極限了。”昨日，一位信托產品經理透露，房地產信托或在今年再度成為融資和信托平臺上的“名角”。

而記者也了解到，在經歷監管層對結構化產品、信貸產品、房地產信托產品的輪番整頓后，信托理財市場逐漸恢復元氣，產品發行數量也穩步回升。

資金渴求

業內普遍預計，今年的整體信貸規模在控制上或更加嚴厲。而對于這樣的經濟走勢，上述人士認為，今年房地產信托理財市場的需求將更加驚人。

記者了解到，近來主動找信托公司談項目的企業和銀行都不在少數，目前市場上一方面企業需要錢，但銀行信貸政策卻趨緊；另一方面，項目多了，信托公司變得挑剔，信托公司紛紛要求企業有足夠充分的抵押，并且要有高資信的關聯公司擔保。“其實，不論大小，今年信托公司肯定都愿意繼續拓展房地產信托業務。”有業內人士表示。

不過，可以預見的是，由于銀行信貸收緊，房地產企業借助信托平臺融資將是一個趨勢。如果房價企穩緩升，更多的房地產企業加入到拿地和新開工的行列，那么房地產信托產品的分量也會持續增長。

收益被推高

業內專家指出，當前的投資形勢，信托產品7%到8%的預期收益率仍深受市場青睞，只要投資者把握好某些產品的風險點，信托依然不失為一個最優選擇。

根據用益信托的統計數據，在金融、地產、基建、能源和交通等領域，投資到房地產企業的信托產品平均收益率最高，可以達到8.25%到9%。“一般來說，房地產集合信托產品的年化收益率可以達到10%甚至更高，而這主要由借款企業的資質及項目的升值空間來衡量。”中泰信托研究部總經理助理盛大表示。

在如此高收益的吸引下，西南財經大學信托與理財研究所研究員趙楊表示，投資者在挑選時有妙招：首先，考察抵押物情況以及變現能力。在不同的市場條件下，住宅、商業物業的變現難易程度會有較大變化，這直接影響到融資人還款能力，從而影響投資者的信托投資是否能順利兌現。

此外，房地產信托設計中，為了增信常常會引入擔保公司，投資者要了解擔保公司的實力是否強大。最后，如果是股權模式的房地產信托，則需要看信托公司在交易結構設計中是否有足夠的控制權，如出任大股東、派駐董事人員，以監管項目運營，規避房企“亂來”的風險。

而根據目前的趨勢，結構化產品的占比也越來越高，如果是這類產品，投資者則需要選擇與自己風險承受能力相適應的層級，因為這將關乎投資收益和投資安全。