恆生銀行今公布去年業績 券商料獲利倒退2.93-8%

恒生銀行 (0011-HK) 今 (1) 日將公布 2009 年全年業績，券商普遍預期恒生去年盈利介於 129.74 億至 136.8 6億元 (港元，下同) ，較去年同期的 140.99 億元按年倒退 2.93% 至 8% 。

DBS 估計恆生去年獲利僅跌 2.93% ，最為樂觀，主要由於淨息差收窄以及財富管理業務的減少，但由於金融市場改善及內地貸款上升，預期恒生貸款業務下半年較上半年上升 3% 。該行給予恒生 12 個月目標價 135 元，並維持「買入」評級。

不過瑞信看法較保守，估計恒生去年盈利倒退 6.87% 至 131.3 億，其中淨利息收入及費用收入將分別下跌 10% 及 20% ，至 146.19 億和 39.74 億元，但交易及其他收入將上升 33.9% 至 28.06 億元。

香港《文匯報》指出，瑞信料恒生去年淨息差會由 2.36% 下跌至 2.08% ，而股本回報率則由 2008 年的 26.1% 下降至預期的 25.2% ；但預計恒生將會維持全年派息 6.3 元，與 2007 及 2008 年相同，因此給予「中性」評級，目標價 110 元。

花旗則給予恒生「沽售」評級，該行認為，為應對監管機構更高的資本要求，恒生的高派息政策變得脆弱，可能需要保留更多資本以達到新的監管準則，因此 2007 年及 2008 年全年 6.3 元的派息有被削的風險。