內線交易擁豁免權 立院朝野協商同意暫擱置

兩岸網台北5月3日報導　立法院今天針對「證券交易法部分條文修正案」進行協商，同意先擱置爭議極大「抗辯或豁免條款」，並明定未來上市櫃公司董監事、大股東等人，在實際知悉重大影響股票價格消息時，消息明確後，未公開前或公開後18小時內，不能買進、賣出股票。

協商並通過附帶決議，在條文通過後，金管會及法務部需在本年度內，送有關的「抗辯條款」到立法院審議。

行政院在前年將「證交法修正案」送進立法院審查，原版本中，增訂了行為人只要能舉證提出交易行為有6個月以上的持續性交易，得免處罰；以及將重大消息沉澱時間由現行12小時延長至18小時。

原協商版　增豁免條款爭議大

但經過立法院朝野協商，部分國民黨立委卻發現，協商條文中增列了更多的「豁免事項」，因此提異議，把法案冷凍起來。

據了解，爭議點在於，協商版本中增列了「行為人只要沒有利用實際知悉，發行股票公司有重大影響股票價格或支付本息能力的消息，或持有交易標的超過六個月」可以免於受到條文規範。

部分立委形容這是「專為趙建銘設立的豁免條款」且有許多窒礙難行的地方。

國民黨立委費鴻泰則認為，條文中的「未利用」，將造成檢調單位認定困難，且如果未來從事內線交易且持有標的有價證券未超過6個月的民眾，可能會主張「未利用」重大消息，得以豁免；而超過6個月的民眾也會因「持有超過6個月」得以豁免。

最後在藍委阻擋下，法案被冷凍在立法院中已經超過一年時間。不過，無黨聯盟立委康世儒眼見法案延滯不前，且參照國外法律均賦予涉嫌內線交易的當事人有「免責抗辯或豁免條款」，但我國現行條文中卻無。因此，他主張加入「免責抗辯條款」。

除了康世儒版本與行政院版外，國民黨立委孫大千也提案，規範內線交易構成要件，並訂定豁免條款。

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擱置爭議　明日進行三讀

因此，立法院長王金平今天再度召開協商，經討論後，同意把爭議極大的「相關豁免條款」先暫時擱置；且明定公司董監事、股東等因職業可獲悉消息的人士，在實際知悉重大影響股票價格消息時，在「消息明確」後，未公開前或公開後18小時內，不能買進、賣出股票。

朝野協商共識也獲得行政主管機關包括金管會及法務部的支持，預計明天可望順利三讀過關。

涉內線交易　加強檢察官舉證責任

至於「消息明確後」該如何界定？費鴻泰解釋，「消息明確後」等於是公開發行公司進行合併、分割、收購及股份受讓等，在討論意向書的時間點。

且鑑於檢調及主管機關移送企業，傷害企業信譽，但是定罪率卻不高，因此，立委們也認為，「消息明確後」可加強檢察官舉證能力。舉例來說，檢察官必須舉證，內線交易當事人，在討論意向書時，未公開前或公開後18小時內，有涉及內線交易的犯罪事實。(記者：王定傳)