速匯貨幣：強勢美元橫生枝節人民幣盧布暴跌

在激進左翼聯盟Syriza黨贏得希臘大選的首個交易日內，歐元兌美元大幅低開逾百點觸及11年以來的低位1.1096后，給市場帶來的沖擊並沒有進一步惡化，反而在賣預期買事實的支撐下，快速反彈至1.12上方，這也是歐元連續兩個交易日大幅下跌后，首次出現空頭回補行情。目前市場的焦點已經從希臘大選轉移向了本周即將公布的美聯儲決議上，外界預計，盡管其他經濟體陸續出臺寬鬆措施，但美聯儲將按兵不動堅持收緊政策。

過去幾周，美聯儲官員大多表示美國經濟強勁增長，失業率持續下降。市場預期美聯儲也不會受到其他央行貨幣寬鬆的影響，將堅持既定路線，於今年年中左右開始加息。但由於薪資增長疲軟（去年12月美國薪資增長已環比下降0.2%，創有記錄以來最低增長），而且國際油價跌至五年低點，拖累美國12月消費者通脹率觸及六年來最大降幅，並加劇了歐洲陷入通縮的擔憂，都使得外界對美聯儲政策路徑的疑慮四起，預計美聯儲官員很可能會在1月27-28日會議之后的前瞻性指引中保留“耐心”一說。

在年內至今甚至此后的匯市行情中，或許沒有哪一個貨幣能與美元的強勢一較高下，但我們不得不承認的一點是，美元的強勢更多地還是受到了其他貨幣紛紛走軟的影響。而當美元愈發走強之際，其面臨的上行阻力很可能也在不斷放大，來自自身的考驗也將備受關注，而即將到來的美聯儲決議中，美聯儲對於12月決議曾引用的“耐心”一詞的全新注釋，或許就是其中之一。

因此，即便我們相信美元指數在整個2015年都將處於溫和上升的態勢，但美元多頭仍需保持警惕。投行法巴在相關分析報告中寫道，“我們會關注1月美聯儲會議聲明，它可能挑戰我們對美聯儲今年6月加息的預期。聲明中任何對整體通脹極低更擔憂的暗示都會給通脹預期施加下行壓力。任何提及國外形勢發展的言論也都會傾向鴿派。”

日內美國將公布諸多數據，投資者可重點關注美國耐用品訂單數據。根據美國商務部上月底數據顯示，美國家庭已經開始采購新車、電視等家電和新的服飾，預計今日的美國耐用品訂單數據將較前值有大幅度上升，若如此勢必支撐美元。

人民幣方面，周一交易日內出現大幅波動成為市場關注焦點。在亞市盤中人民幣兌美元即期匯率一度貶值500個基點至6.2518，跌幅超過1.94%，逼近人民銀行允許人民幣單日現匯在中間價上下2%的波動區間。這也是人民幣即期匯率連續第二天大跌，一位銀行外匯交易員表示，此次觸發人民幣即期匯率接近跌停的幕后推手，無疑是此起彼伏的歐元貶值潮，因26日早盤幾乎見不到結匯盤，基本全是購匯盤。

此后，在歐元兌美元反彈回升之際，人民幣即期匯率亦出現回升。在速匯盤中，美元兌人民幣觸及2014年5月28日以來高點6.268，最終回調收報6.2485，目前交投於6.25上下。對於人民幣后市，不少市場人士紛紛繼續看貶。但值得注意的是，雖然人民幣即期匯率波動較大，但人民幣中間價貶值趨勢卻顯得較為平緩，近兩個交易日分別貶值95個和42個基點，這反映出央行維穩的意圖；而且，鑒於國內仍未全面松綁匯率監管，人民幣未來趨勢還要看管理層的態度。

除了人民幣暴跌引起關注外，周一俄羅斯盧布亦出現暴跌一幕，盤中跌幅接近7%，並收於創紀錄最弱水平。究其原因主要在於油價重挫並觸及6年低位，加之俄羅斯信用評級遭標普下調至垃圾級，十年來首次低於投資級。

2014年盧布暴跌42%，在全世界各國貨幣中跌幅僅次於烏克蘭的格里夫納，創下1998年債務違約以來最大年度跌幅。盧布去年受到重創是因為該國最大出口商品石油的價格跌入熊市，並且由於烏克蘭危機導致西方制裁俄羅斯，令該國經濟陷入衰退。可見，今年盧布的命運依然取決於油價。

評級機構標準普爾周一將俄羅斯債信評級下調至垃圾級，10年來首次將該國評級降至投資級別以下，並警告稱俄羅斯經濟增長前景惡化、將面臨困難時期。俄羅斯經濟部長此前在1月14日就坦言，由於油價重挫，經濟瀕臨衰退，政府恐喪失投資等級債信評級。而目前真的被降級凸顯俄羅斯經濟和金融危機的嚴重性，且其他評級機構可能跟進，將俄羅斯評級降至垃圾級。這將使得大型企業和銀行業者更難進行再融資，從而令俄羅斯經濟危機不斷惡化，最終可能對總統普京帶來政治沖擊。

日內風險事件，投資者除了關注美國方面的一系列數據外，還需密切留意英國去年第四季度GDP數據，雖然上周英國央行會議紀要顯示貨幣政策委員全數不贊成加息，令市場推遲了該行加息時間，但貨幣政策委員福布斯周一發表的“英國加息的時間可能早於市場預期”的言論，支撐了英鎊反彈至本周高位，因此，如果今天公布的GDP數據表現良好可能進一步支撐英鎊反彈。