誰導演A股臘八節巨震：傘型信托收緊傳聞襲來

原本指望“臘八節”喝粥的投資者，如果操作不好，可能連湯都沒喝上。

顯然滬指百點波動已經被投資者適應，今日滬指再度上演百點跳水行情，盤中跌幅逼近3%一度失守3300點，但午后回升，最終收跌0.89%報3352.96點，板塊上看，銀行、石油、房地產、證券等板塊領跌。

與此前滬指暴跌7%相比，投資者對於百點波動並未有太大反應，而各大機構也依然不改后市看好。

跳水誘因：傘型信托收緊傳聞襲來

對於午后暴跌，坊間傳聞的訊息是傘型信托被收緊，市場訊息傳聞，銀行收緊傘形信托，以光大銀行(行情,問診)為例，非A級客戶配資，原來可做到1：3，現在降到1：2.5。

傘形信托指同一個信托產品之中包含兩種或兩種以上不同類別的子信托，投資者可根據投資偏好自由選擇其中一種或幾種進行組合投資，滿足不同的投資需要。一般情況下，銀行發行理財產品認購信托計劃優先級收益權，獲取有限固定收益，而其他客戶認購劣后受益權，獲取證券投資信托投資剔除相關費用后的剩余部分收益。

實際上傘型信托在此前已經引發監管層注意。民生證券曾經在研究報告中指出，由於股市持續快速上漲，傘形信托在其中扮演了很重要的角色，因此關於理財資金借道傘形信托等渠道入市，正在引起監管層注意。近期已有地方證監局叫停傘形信托，從而對理財資金入市形成限制的風險。

雖然此訊息尚未證實，但業內人士對騰訊證券表示，“傘型信托早該整治”，但其認為投資者並不比擔憂，對A股的震懾也及不上證券公司兩融業務受限，“是個比較小眾的產品”。

A股隱憂：人民幣貶值施壓

傘型信托訊息未明，但是在眾多機構眼中，前一日人民幣匯率大幅下跌成為今日A股承壓的主要原因。

1月26日，人民幣延續了前一個交易日下跌勢頭， 在岸和離岸人民幣匯價均大幅下跌，人民幣對美元即期匯率貶值一度達200點至6.2518。人民幣即期價格下跌幅度逼近中間價的2%，最大跌幅達到1.94%，接近人民銀行允許人民幣單日現匯在中間價上下2%的波動區間。

瑞銀證券分析指出，海外經驗表明，新興市場上每一輪的本幣貶值都伴隨著資本流出和股市回調。人民幣貶值可能導致暫時性的資本流出，在更多的債券、信托和房地產債務違約事件正陸續浮出水面的形勢下，海外投資者對宏觀經濟的擔憂情緒可能會有所增強，從而帶來暫時性的資本流出。

其認為，就行業板塊而言，金融和不動產行業傾向於受創最深。申銀萬國首席分析師李慧勇也指出，匯率貶值受益行業主要是出口相關以及對外債權較大的行業，受損行業是金融地產。

巧合的是，從板塊上看，今日銀行、石油、房地產等板塊跌幅居前，其中銀行板塊整體泛綠，工商銀行(行情,問診)、交通銀行(行情,問診)等跌幅居前。

巨震之下誰是避風港？

雖然A股巨震，但是在機構的眼中，巨震難改A股向上趨勢，但是巨震中如何不被拋出，還得找準避風港。

高盛認為接下來投資的機會存在於6大領域：醫療保健、養老、電訊、金融服務、旅遊休閑、文化娛樂。對於中國股市，短期上看還是有上漲的機會的。

而春節長假臨近，消費類股票或許也將有不俗表現。

A股市場的消費類股票均有節假日效應，即受益於長假消費旺盛，在節前總會受到短期資金的追逐。作為二級市場抗風險能力較弱的投資者或許應放棄跟隨大盤股的飛舞亂串，把視角轉換到估值合理、業績增長有保障的周期性消費類個股。

從投資角度看，景氣度在底部的消費類行業，股價在相對低位的個股，潛在的消費刺激業績的個股，或將成為投資者安心過春節的避風港。