規模15億元 北現金融首單ABS成功發行

在連續三年穩健經營和良好業績基礎上，北京現代汽車金融有限公司（以下簡稱“北現金融”）得以更好資信和盈利能力拓寬融資渠道。2月初，北現金融首單ABS（信貸資產證券化）產品：“睿程2016年第一期個人汽車抵押貸款資產支援證券”（以下簡稱：睿程一期）在全國銀行間債券市場 成功發行，規模約為15億元， 其中AAA等級的ABS占比接近九成。

北現金融相關負責人表示，首單ABS發行將是一個開端，今後北現金融將隨著業務需求，逐步擴大ABS發行規模。未來，ABS將會成為汽車金融公司常態化的融資方式，成為除銀行借款之外最主要的融資渠道之一。

投資者意愿積極 總認購倍數達3.8倍

睿程一期ABS共分為優先A1級，優先A2級，次級三檔，其中前兩檔優先級資產支援證券合計人民幣約13.1億元占比近九成，以簿記建檔、集中配售方式發行，次級資產支援證券人民幣約1.9億元由發起機構北現金融自持。最終投資者認購踴躍，總認購倍數達3.8倍，其中優先A1級認購倍數為3.2倍，優先A2級認購倍數為4.5倍。

根據披露，北現金融的首單ABS的優先A1和優先A2級均獲得AAA評級，利率分別為3.09%和3.25%。這是中國汽車金融公司迄今以來最低的ABS利率，這說明投資者對北現金融的ABS認可度高，也證明北現金融的資產優質，風控體系完善，在資本市場的信譽度高。近年來，汽車貸款ABS正在逐漸為市場所了解，越來越多人認識到汽車貸款 ABS其實是一種風險很低，收益穩定的安全投資方式，因而投資意愿在增強。

同時，AAA評級也是資產支援證券信用等級中的最高級，意味著債券持有人獲得本息到期前足額支付可能性極高，基本不受經濟形勢變化影響，預期損失極低。中誠信國際信用評級有限責任公司（簡稱：中誠信國際）在公告中表示，給與AAA評級主要是基於北現金融ABS的交易結構和入池貸款在法律層面的完備性，資產池的信用質量，北現金融的資信狀況及其貸款管理的能力和經驗。

贏得境外投資者關注

睿程一期由中國國際金融股份有限公司、渣打銀行（中國）有限公司擔任此單交易的主承銷商和簿記管理人，渣打銀行（中國）有限公司同時作為獨家財務顧問，協助北現金融完成內部系統，制度，流程完善及協助設計交易結構，現金流分析及監管溝通等工作。

按照規定，ABS發行須要委派兩家評級機構進行評級，而北現金融一共引入四家評級機構，除中誠信國際和中債資信評估有限責任公司兩家國內機構均給出AAA評級外，標普和穆迪兩家國際機構分別給出AA（sf）和Aa3 （sf）的高評價。對此，北現金融相關負責人表示，引入國際機構將便於給境外投資者投資提供參照，也將充分展現北現金融在國際資本市場的信譽度。

近年來，汽車金融公司的 ABS受到越來越多境外投資關注，因為汽車金融公司的基礎資產標準化程度高，分散性好，風險低。為了本次發行，北現金融已在兩家主承銷商的安排下，在北京上海等地進行多次ABS交易路演，並在倫敦，新加坡，香港等地進行境外非交易路演共會見超過50家以上的投資人，獲得投資者諸多積極反饋。

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ABS將成汽車金融公司常態化融資渠道

相比其他渠道，ABS不僅一次性融資規模更大，成本更低，期限更長，且融資更為靈活，比如一年可發行多次ABS。未來，ABS將會成為除銀行借款之外，汽車金融公司最重要的融資渠道，促進汽車金融公司的流動性增加，保障穩健快速發展。

作為中韓合資的汽車金融公司，北現金融的發展得到股東方大力支援，自2013年和2014年已實現兩次注冊資本金增資，有力提升資本充足率，提升經營穩健性。同時，北現金融也在持續推進融資渠道多元化，已開啟銀團借款並獲得長期穩定的融資額度。

成立三年來，北現金融保持快速穩健發展。2015年，北現金融的合同量同比增幅超過50%，貸款余額同比增長超過60%。此外，2015年，北現金融的資產規模和盈利保持快速增長，風險指標也持續處於業內優良水平。

今後，北現金融在逐步擴大ABS發行規模同時，還將不斷拓寬融資渠道，為投資者提供更多安全和優質的選擇。這也將幫助北現金融降低資金成本，從而降低自身業務成本，最終為客戶提供更超值的服務。

公司簡介

北京現代汽車金融有限公司是經中國銀監會批準成立的全國第16家汽車金融公司，於 2012年9月25日正式對外營業。公司注冊資本20億元人民幣，由現代金融株式會社、北京汽車投資有限公司、北京現代汽車有限公司和現代自動車株式會社四方共同出資成立。

目前，公司服務的汽車品牌為北京現代、東風悅達起亞、進口現代、進口起亞和北京汽車，現有業務涉足零售貸款，庫存融資等領域，並在逐步開拓新業務領域。