美國生育率全球最高 但未來社福負擔較輕 依舊值得投資

美國是一個擁有高生育率的國家，平均每個女人會生產2.12 個小孩，而韓國與日本的平均生育率則分別為 1.19及 1.34 個。德國、義大利與西班牙皆低於 1.5，英國則幸運的有 1.96，法國為 2.02，但這些富裕國家都低於美國和愛爾蘭的平均 2.1。這些數據是在不計入移民率與死亡率的變化下，人口的成長或縮減。

世界人口逐漸呈現老化，自 1870 年後，已開發國家民眾的壽命逐步增長，人口雖多但出生率卻下降。1950 年後，全球壯年層從 25 歲上修至 29 歲，且聯合國認為，2050 年將有望攀升至 38 歲。德國壯年層將在 2050年達 52 歲、日本 55 歲、義大利 51 歲、法國達 45歲，但美國卻不達 42 歲。

《Smart Money》主筆 Jack Hough 認為，這並無法解釋為什麼美國婦女跟其他國家相比生的比較多。一種看法認為，美國社會對於婦女生產後，重返職場的接受度較高，另一種看法覺得，美國職場對職業婦女提供眾多協助，使其負擔不會太大。另外，出生率與經濟強弱也有相關，雖然 2009 年，美國出生率微幅下降，但跟其他國家相比仍然保持優越。

美國優於其他國家的原因是因為其壯年層必定會負擔社福的支出。對國家來說，壯年層對社會福利的長期負擔能力是一項非常重要的指標。近年來，無論美國衛生保建與公共養老金如何改變，年輕一輩皆能支付老年層的開銷。

Hough 指出這點只是為了進一步證明，美國雖陷入財政困境但並非跌至谷底。跟包括歐元和日元在內的 6 種主要貨幣相比，美元在第 2 季下跌 6.2% 之後，第 3 季再度下跌了 4.3%，美國政府大量稀釋貨幣以支付不斷增加的債務。但 Hough 認為，出售美元的舉動似乎有些過頭。

美國債務成長過於迅速，且大部分的錢被用在愚蠢的行為，如用現金獎勵購買房子或汽車，這使消費者在能力範圍外不斷的過度花費。但美國民眾在 GDP 的持有債務佔 49%、西班牙為 54%、英國 65%、法國與德國皆為75%、而日本為 186%。

Hough 表示，雖然股價與房價依舊過高、黃金市場不安全、美元不斷貶值，但他依舊看好美國市場，並認為美國在未來數十年內依舊是值得投資的好地點。