澳洲打前鋒 韓台有望提早加息 香港隨美走勢 加息機會微

澳洲央行意外加息，令到其他地區經濟體預期加息的機會大增，市場預料，韓國有機會率先在本季或下季調高利率，台灣則有望成為亞太區中第 2 個選擇加息的經濟體。香港因跟隨美國利率走勢，所以加息機會微小。

香港《大公報》報導，匯豐銀行經濟師紐曼(Frederic Neumann) 表示，澳洲央行出乎市場預料的加息行動，或令到其他地區經濟體預期加息的機會亦告大增，至於加息名單上的排名首位的是韓國，有機會在本季或下季調高利率，中國台灣則有望成為亞太區中第2 個選擇加息的經濟體

澳洲央行調高利率 0.25% 至 3% 的消息，引發市場對韓國將跟隨加息政策的揣測，拖累該國國債期貨大跌。

匯豐銀行執行董事王冬勝指出，利息走勢可從發展中與發達國家兩部分來看，雖然澳洲屬發達市場，但澳洲出口貿易大部分輸往中國大陸，因此利率易受後者影響，預計新興市場利率將會慢慢上調。至於美息方面，基於整體市場仍然疲弱，失業率維持高企，並非加息的理想時期。

印尼央行曾在周一作出維持利率不變的決定。接受Bloomberg (彭博社) 調查的分析師預計，歐洲央行將在周四宣布保持 1% 低利不變。為了維繫消費信心的反彈，並給經濟更多喘息時間，同在周四議息的英國央行，有很大機會維持 0.5% 的利率水平不變。

另有分析指出，美國仍面對失業率高企及通縮的情況，因此要到明年下半年甚至 2011 年才有條件加息，又基於香港跟隨美息走勢，所以加息機會微。

匯豐中國首席經濟師屈宏斌估計，相信由於內地經濟出現強勁反彈，帶動澳洲商品價格上升，從而為澳洲提供加息的空間。被問及內地會否仿效加息，匯豐銀行執行董事王冬勝認為機會不大，主要由於加息將令貨幣升值壓力增加。

屈宏斌補充說，雖然內地經濟表現強勁，但未見有通膨的壓力，製造業仍處於產能過剩的局面，預計到明年首季前，當局不會加息或推出收窄貨幣等措施。

渣打香港經濟師劉健恒表示，澳洲加息只是個別例子，全球大部國家均有未有加息條件。

他預期，美國最快要到 2011 年才有機會加息，而亞洲經濟雖復蘇較快，不過，以中國為例，最快亦要到明年第 1 季才有條件考慮加息。

他指出，美息預期不變的情況下，香港最優惠利率將持續低企。拆款利率方面，由於美國未來 12-18 個月加息機會微，因此拆款利率加息的壓力不大；加上香港資金持續充裕，即使資金短暫流走，亦不會對拆款利率造成壓力。

恒生投資首席分析員溫灼培稱，澳洲是次加息0.25% ，大大出乎市場預期。他認為，澳洲這次調高息率，代表其加息周期的開始，預料澳洲將以每次 0.25%的幅度上調利率，直到 4% 水平才會放慢加息步伐。

對於市場擔心澳洲加息會否代表全球加息潮的開始，他認為並不會同，並指以美國現時的經濟情況，無條件亦無空間加息，最快要到明年下半年才有加息的可能。

交通銀行首席經濟及策略師羅家聰亦認為，澳洲加息是因為其經濟較外圍好，又預料加息是一次性，並不會展開加息周期。

星展香港高級投資策略顧問陳寶明也認為，澳洲加息是因為其受惠中國經濟復甦，其出產的商品如煤及鐵礦石等，需求強勁，因此有條件加息。但其他國家經濟周期不同，預期不會跟隨加息。