外資重回新興亞洲 上周台股成最愛 買超金額創2個月來新高

上周國際資金再度回流新興亞洲，除了泰國小幅賣超，其他市場均呈買超局面，其中買超金額最大的是台灣股市，加碼 7.53 億美元，也創下近 2 個月以來，外資買超台股最大金額的紀錄，推升台股上周反彈3.1%。值得注意的是，近期外資開始減碼防禦型個股，加碼景氣循環股。

外資上周也回流南韓股市，這是繼 6 月中旬中斷了連續 13 周的買超紀錄後，又連續第 2 周買進南韓市場，總計外資自 3 月 14 日以來的 16 周裡，僅 1周賣超南韓，其餘 15 周均持續加碼南韓股市。

在印度方面，外資 4 月以來對印度市場連續買超10 周後，曾連續 2 周反手賣超印股，但上周印股重回外資懷抱，也使印度股市上周小漲 1%，表現相對抗跌。

值得關注的是，匯豐聚富積極平衡基金經理人賴安庭指出，外資近期已有減碼防禦型個股，並增持景氣循環股的現象，就以外資今年來加碼最力的南韓股市來看，近 2 個月來外資買超均偏重半導體、鋼鐵、水泥與營建等景氣循環度高的類股，並持續調節電信等防禦型族群。

賴安庭解讀，外資研判景氣最高的狀況可能已經過未來亞洲新興市場將由景氣復甦題材擔綱演出，因此近期逐漸建構較積極的投資組合部位，以創造更好的投資績效。

賴安庭表示，大部分新興股市自 6 月起都出現震盪或盤跌行情，外資流入新興市場股市力道也不如 4-5月強勁，但新興亞股上周表現相對強勢，在可預見的未來，外資反手大幅賣超亞股的機率並不高，後市若逢拉回，就是不錯的進場時點。

賴安庭指出，近期須觀察 VIX 指數、外資資金流向與中國工業生產數據等，若這些金融和經濟指標維持正向發展，預期新興亞股將有一波較明顯的表現空間。