三大保險股盈利,新會計準則"增肥"

三大保險股利潤增加，財政部新會計準則的實施是一劑“增肥劑”。

新會計準則主要規范了保險混合合同分拆、重大保險風險測試和保險合同準備金計量三個方面的內容。此前，三家保險公司已分別公告，將在2009年年報中執行財政部《保險合同相關會計處理規定》。

東方證券分析師王小罡此前以4%的壽險準備金評估利率進行測算，結果顯示，平安凈資產將下降12%，中國人壽凈資產將顯著增加47%，中國太保則增加4%。

不過，在三大保險巨頭發布的業績預告中，均未披露會計新規對凈資產的影響范圍，但已透露出會計新規對凈利潤有提升作用。

海通證券潘洪文認為，中國人壽最大優勢是不存在高利率保單、凈資產質量較高，會計新規對其沒有負面影響，反而使其凈利潤向H股靠齊，凈利潤有較大幅度上升。

廣發證券預計，會計新準則下中國太保承保利潤的分布更加合理。占其保費收入71%的當年銷售新單保費收入在舊準則下對利潤的貢獻為負，在新準則下則能獲得平滑后的承保利潤，承保利潤由負轉正，預計能提升利潤50%。

廣發證券認為，當新單有正的承保利潤時，中國太保、中國人壽、中國平安H股業績分別比A股準則下提升50%、30%、20%，其中中國太保提升的比例最高。

由于目前尚未公布會計處理的相關細則，尤其是對市場關注的準備金評估利率水平的具體厘定方法，未給出具體標準。三家保險股均表示，在會計政策變更的相關影響進一步確認且對上年同期業績追溯調整后，業績預增比例可能有所調整。