看好銷售成長 花旗調升蒂芬尼評等至買進 盤中股價揚升逾5%

由於預期珠寶商蒂芬妮 (TIF-US；Tiffany) 在第 4 季的同店銷售受益會穩定正向的成長，花旗調升 Tiffany評等至「買進」，目標價 50 美元。

花旗分析師 Kimberly Greenberger 在研究報告中指出，在第 4 季鑽石、白金、銀的成本降低應該有助於增加毛利率，且在未來 1 年可以擴展 100-200 個基點。

分析師表示，由於消費支出已漸趨穩定，再加上有許多家珠寶商在 2009 年第 4 季前倒閉，他相信 Tiffany將受惠於市占率增加。

受到經濟不景氣影響，價格較為親民的珠寶商 Zale (ZLC-US) 陸續關閉分店，並將部份庫存變現；其他像是Finlay 等珠寶商更是已經申請了破產保護。

分析師指出，據他估計在 2010 年市值 600 億美元的美國珠寶市場至少會有 5% 會展開爭奪戰。依他預測，由於品牌形象和認同根深蒂固，Tiffany 至少可以搶下 2% 的珠寶市場大餅，價值可達 30 億美元，將可使其旗下至 5-6% 的美國分店銷售成長。

Greenberger 同時也認為，相較於同行，Tiffany 更有機會擴展其在美國、歐洲和亞洲的版圖。

台北時間晚上 11 點，Tiffany 股價上漲 1.94 美元或5.04%，報 40.45 美元。