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澳洲三度升息投信：亞洲經濟領漲成為全球投資新舞台

鉅亨網記者葉小慧台北2009-12-01 20:10

澳洲央行今(12/1)日再度宣布升息，將利率調升 1碼來到 3.75%，這是澳洲連續第 3個月升息，也是今年全球第一個三度升息的主要國家。投信表示，以色列、澳洲、挪威在今年率先升息，顯示經濟重心已移往亞洲，預期其他亞洲國家如印度、中國和南韓，受惠經濟成長動能強勁，在未來 3-6個月也會展開升息動作，亞洲新興市場為投資首選。

對於升息動作，澳洲央行指出，受惠於消費者信心增強和中國對鐵礦石等原物料的需求，澳洲經濟正進入新一輪的上升趨勢，並可望持續數年；而近期報告顯示，澳洲房價今年以來上漲了 10%，10月就業上升，而且包括液化天然氣田在內的投資預期也將回升，都讓澳洲有條件展開升息動作。

今年10月 6日澳洲央行出乎意料升息 1碼，也是第一個將利率水準，自歷史低點往上調整的 G20國家，此後又分別於11月 3日、12月 1日再度升息，澳洲央行總裁 Stevens強調，澳洲央行 3次升息，將有助增強經濟成長的持續性，並讓通貨膨脹率在未來數年內，不致突破2-3%的目標區間。

全球股市在澳洲央行升息後持續上漲，友邦投顧表示，對澳洲的升息結果並不感到意外，過去數十年，股市通常在央行展開升息後便大幅修正，但現今市場資金充沛，股市在央行開始升息後，卻展現更強的上升力道，以上一次2003全球景氣復甦為例，是越來越多市場開始升息一段時間後，股市才出現較為明顯的修正。

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另一項值得關注的訊息是，全球經濟領導地位轉變，由原先的美國市場，已經漸漸東移亞洲。友邦投顧表示，以往的景氣循環顯示，美國總是率先拉抬全球走出衰退，市場也預期聯準會總是第一個做出展開升息的央行，今年卻是中亞的以色列於 9月率先鳴槍起跑，澳洲、挪威等地跟進。

友邦投顧指出，這顯示整個經濟重心已經移往亞洲地區，因經濟成長動能充沛，無論製造業、進出口，甚至新技術研發，在在證明整個亞洲(不含日本)市場是充滿活力的，因此對於2010年維持長線投資布局的建議。

匯豐全球新富基金經理人蕭若梅則表示，澳洲三度升息，確實是澳洲經濟轉強的訊號，但澳、紐、挪威等受到金融海嘯衝擊較低，加上擁有豐富的天然資源，因此擁有升息的充分條件，不因此推論歐、美、日等成熟國家經濟體的整體局勢已經轉好。

蕭若梅表示，目前其他亞洲國家雖然尚未面臨通貨膨脹的立即壓力，但在亞太新興國家強勁成長的動能之下，用於非常時期的經濟刺激政策將陸續退場，亞洲國家政府也可望陸續在未來 3-6個月之中，展開升息的動作。目前看來，包括印度、中國與南韓，都可能在明年上半年回到升息的軌道。

蕭若梅指出，目前各國央行雖然多維持利率不變，但其實許多刺激措施已陸續退場，有些更以「行政措施」手法適度讓浮濫的資金降溫，形成「無形的緊縮」。

蕭若梅認為，全球經濟止跌，各國依經濟受創程度不同，經濟復甦腳步已不同調，在澳洲三度升息之後，預期各國升息的腳步也將從明年下半年起出現不一致的現象，目前看來，「新興市場升息、成熟國家維持低利率」的趨勢也可能成形。

因應這樣的經濟情勢，蕭若梅建議，投資人應該適度調整投資策略，並將資金轉移到擁有高度經濟成長動能的新興市場國家，同時降低成熟國家股市的投資比重。

此外，蕭若梅表示，由於亞洲擁有較強勁的成長動能，也沒有結構性問題的困擾，她仍最看好亞太股市的前景。她強調，目前亞洲市場仍擁有充沛的流動性，短期內若有因漲多拉回，或投資者對升息的預期而出現修正，反而可視為不錯的進場時機。