調查：現金配置飆上14年新高 卻是買進訊號大閃！

美元。(來源:AFP)

根據美國銀行美林 (Bank of America Merrill Lynch) 週二 (16 日) 發布的 2 月份全球基金經理人調查報告，專業投資人的現金配置已衝上 14 年多以來新高。加上經理人對於經濟成長及企業獲利的展望看法，也降到了 2012 年 7 月以來最差水準。種種悲觀氣氛，卻構成強勁的逆向指標，閃爍「清晰的買進訊號」。

美銀美林調查顯示，本月全球基金經理人持有的現金部位比重平均高達 5.6%，創 2001 年 11 月以來最高水準。該行指出，當現金配置比重超過 4.5%，便啟動逆向的買進訊號；反之當比重低於 3.5%，便開始閃爍反向的拋售訊號。

調查並顯示，專業投資人傾向守住資本，表現在增持現金、債券及防禦型類股，同時減持金融類及股票部位。此外，淨做多部位比重由去年 12 月時的 21% 大砍剩 5%，對全球經濟看法也保持悲觀，對中國經濟成長的展望更降至 2008 年來最糟水準。

然而美銀美林指出，調查顯示，美股標準普爾 (S&P) 500 指數如果跌到 1800 點，應該能構成持續的底部水準，並可能吸引投資人進場，進而將股指推升至 1950 點水準，構成頂部。不過，報告並未標示絕佳的美股買進時機點，但根據過往經驗，投資人在最佳買點出現前，往往普遍對股票採取「減持」配置。