解析中國人壽的負增長

9月1日消息，在今年年初的系統內部工作會議上，中國人壽董事長楊超曾提出，要謹防保費收入負增長。

然而，從今年3月以來，中國人壽保費收入“負增長”的態勢，竟“頑固”地持續了5個多月，上半年的市場份額亦滑至39.2%。在中報業績發佈會上，中國人壽高層將負增長歸因于業務結構調整。

自去年8月開展的結構調整，讓保險公司的各種業務指標增增減減，各有變化。那麼，結構調整一定要以保費規模縮減為代價嗎？中國人壽的“負增長”背后的真相是什麼呢？

對于保費收入呈現“負增長”，中國人壽總裁萬峰顯得不以為然：“這是基于今年新的形勢，進行結構調整的結果。所謂保費負增長，是‘負’在躉繳業務和團險業務上。”

上半年，中國人壽收縮了團險業務，總保費和保單管理費收入僅為3.54億元，下降了46%。“中國團險的好日子已過去了，不會再作為主要管道了，占比會逐漸減少。”萬峰表示。

去年中國人壽借力銀保業務特別是躉繳型產品，保費規模增長迅猛。隨著業務結構調整令下，包括中國人壽在內的銀保業務“急刹車”，開始轉而發展長期期繳型業務和個險業務。“我們上半年大幅減少了三年期業務，整體來講三年期業務上半年幾乎微乎其微，十年期和五年期以上業務大幅度增長。”萬峰表示。

中國人壽中報顯示，上半年風險型保費收入同比增長11.2%，投資型保單業務收入則同比下降15.3%，首年期交保費232.65億元，新單期交比例由去年的18.34%增加到了22.15%；10年期及以上期交占期交保費比重為46.3%，同比提高了15個百分點。中國人壽副總裁蘇恒軒在中報發佈會上指出，上述資料表明，中國人壽結構調整取得了明顯成效。

不過，在總保費和銀保保費均呈現個位數下降的同時，中國人壽個險期繳保費同比下降了15%，只有銀郵管道期繳保費占新單保費收入的比例，同比增至6.8%。

萬峰表示，中國人壽今年的策略是“穩中求進”，“進的是長期期繳等局部指標，穩的是保費總規模穩步發展。”

“轉型增效”亦是中國人壽的另一個工作任務。然而，在規模和效益之間取得平衡，並非易事。在去年高基數的情況下，收縮銀保業務和躉繳業務，使得中國人壽3月份以來保費收入出現負增長。萬峰坦言，在三年期業務大幅度減少的情況下，靠長期性十年期和五年期以上業務保持發展速度持平，“是非常難的”。

萬峰指出，公司之所以在年初提出“謹防負增長”是出于對整個行業的判斷，擔心今年由于銀保業務的收縮，全行業保費規模會出現大的降幅，“事實證明，我們年初的判斷是正確的。但並不是說我們今年就要負增長，我們今年的預算就不是負增長的預算。”資料顯示，上半年全行業人身險保費收入同比僅增長3.6%。

雖然7月份時，中國人壽仍未遏制保費負增長態勢，但蘇恒軒樂觀地表示這種形勢將在第四季有所改觀。中金公司報告認為，去年5~8月是中國人壽保費收入增長最快的時期，預計保費收入同比增速的拐點將在四季度出現。

對于市場份額是否會進一步下降，萬峰表示不會擔心：“我們有很大的調整餘地，我們強調的是效益，是業務的品質。