滬深盤後─低開高走收長陽 上證指全日漲80或2.70% 收3076

滬深股市2日午後延續早盤反彈走勢，醫藥、迪士尼和世博概念板塊繼續領漲，午後銀行、保險股等權重板塊的強勁走勢帶動大盤繼續上漲，而創業板整體仍然維持疲弱態勢，除個股外整體上仍然處於大幅下跌中。

整體看，2日在早盤開盤大幅低開後，受甲型H1N1影響，醫藥股展開了整體拉升走勢而迪士尼概念受上海市市長稱有進展的帶動下亦整體上漲，二者加上世博概念板塊共同拉動大盤反彈，帶動大盤在早盤翻紅。午盤，權重板塊銀行和保險股出現了較為強勁的走勢，進而帶動市場整體人氣的上升，大盤延續了早盤的反彈態勢。

盤面數據統計，滬深300指數以3,205.83點低開，盤中最高至3,394.72點，最低至3,198.31點，收盤報3,392.49點，漲3.42%；滬綜指以2,933.82點低開，盤中最高至3,077.68點，最低至2,923.52點，收盤報3,076.65點，漲2.70%；深成指以12,016.61點低開，盤中最高至12,718.97點，最低至11,957.58點，收報12,715.65點，漲3.40%，兩市共成交約249億股，成交金額約2,604億元，與上一交易日收盤成交額2,217億元明顯放大。

盤面個股表現看，個股大面積上揚，生物製藥、汽車製造、商業百貨、農藥化肥等板塊漲幅居前，西南藥業(600666)漲停、安凱客車(000868)漲停、大商股份(600694)漲停、湖北宜化(000422)漲7.31%；煤炭、房地產、紡織、水泥等板塊亦有走強，恆源煤電(600971)漲停、龍頭股份(600630)漲停、陸家嘴(600663)漲8.94%、江西水泥(000789)漲6.92%；石油、家電、鋼鐵、金融等板塊表現亦佳，中國石油(601857)漲0.90%、蘇寧電器(002024)漲3.22%、鞍鋼股份(000898)漲1.36%、深發展A(000001)漲停、中國平安(601318)漲6.70%；傳媒娛樂、電子信息、有色金屬、釀酒等板塊漲幅稍小，金亞科技(300028)跌停、寶德股份(300023)跌停、沱牌麴酒(600702)漲0.77%、中孚實業(600595)漲0.92%，兩市僅65家股票下跌。

隨著第三季度上市公司業績公告完畢，結果顯示雖然前三季度業績同比出現小幅下滑，但09年以來上市公司業績環比增長的態勢得以延續，全年業績有望樂觀：按照最新的可比數據統計，今年以來，上市公司業績呈現環比持續增長的態勢，第一季度扭虧，第二季度環比增長37.67%，第三季度環比增長4%。儘管前三季度業績同比微降2%，但第三季度同比增幅達到26%。從行業上看，有色金屬、醫藥生物、輕工製造、公用事業、建築建材等行業業績環比大幅攀升，而黑色金屬、電子元器件、家用電器等行業整體業績環比大幅下降。中國物流與採購聯合會1日公佈的數據顯示，10月製造業採購經理指數(PMI)為55.2%，比9月上升0.9個百分點。3月以來，PMI指數已連續8個月高於50%。作為經濟領先指標的PMI指數繼續回升，反映四季度我國經濟預期保持樂觀，上市公司業績有望得到繼續改善。上市公司業績的強勁表現也成為穩定指數的重要原因。

但是目前市場存在諸多不確定性，尤其是政策方面。目前市場的不確定性在於2010年宏觀經濟政策的方向，進入11月份後，市場將更多關注2010年的宏觀經濟政策，在09年寬鬆的宏觀經濟政策刺激下，投資出現尤其是重大工程投資出現了大幅增長、寬鬆貨幣政策扭轉了房地產市場的頹勢等，中國GDP增長完成年初制定的保八任務已經沒有問題，上市公司業績亦超出年初預期許多，2010年是否會延續相對寬鬆的貨幣政策將成為市場關注的重點，將影響到上市公司的盈利能力以及未來市場的走勢，目前各項政策尚未確定而外圍貿易環境亦不穩定，因此近期市場維持調整觀望的態勢，在相關經濟政策出台前，反映觀望心態的震盪走勢將成為近期市場盤面的常態。在目前的市場環境下，題材性炒作成為板塊活躍的動力，因此板塊輪動將面臨快速切換的態勢，如近期的H1 N1 以及迪斯尼概念等。投資者應注意指數大幅拉升後的回落風險。

有色金屬類股低開高走，中國鋁業(601600)漲2.13%，雲南銅業(000878)漲2.56%。國際市場大宗商品價格下跌。美國商務部公佈的數據顯示，美9月個人支出數據意外創出9個月以來最大降幅，而此前公佈的美國9月新屋銷售數據也較上月下跌3.6%，均弱於預期。其中，受庫存大幅增加影響，倫敦金屬交易所(LME)鋅價下跌4.6%，跌幅最大。而有色金屬企業1-8月盈利數據顯示，全行業的收入和利潤同比降幅繼續收窄，環比增幅有所回落。1-8 月採礦企業實現利潤總額156.52 億元，同比下降44.05%，較1-5 月增長104.35%；冶煉企業實現利潤總額282.67億元，同比下降56.75%，較1-5 月增長193.24%。全行業利潤率和虧損面情況也在繼續轉好，冶煉企業利潤率提高及虧損面的下降更為明顯。總體上，冶煉企業盈利情況恢復速度仍快於採礦企業。有色金屬行業最差時期顯然已經過去，4 季度盈利情況將保持回升的態勢，但回升的速度或會因3 季度產能的大量重啟而有所減緩。

醫藥類股上漲，白雲山A(000522)漲停，廣州藥業(600332)漲停。截至10月30日統計顯示，109只醫藥上市公司已披露三季報的有97家公司，其中76家淨利潤同比有所增長，淨利潤同比出現下降的有21家，這97家醫藥公司在2009年前三個季度淨利潤總額，同比大增61.76％。醫藥類股前期表現較為穩健，一方面，甲流疫情引發相關個股的炒作，一方面，利好配套政策使得醫藥行業受到市場關注。在基本藥物目錄(基層版)及其定價政策出台後，基本藥物目錄(擴展版)、09版醫保目錄和基本藥物地方增補版有望四季度出台。而作為典型的防禦性板塊，如果市場繼續震盪或走弱，板塊仍將繼續受到市場資金的關注。

創業板首批28只個股上市第二日，表現分化，開盤除吉峰農機(300022)跌8.47%外，其餘皆以跌停開盤。27家開盤報跌停的個股其跌停板都曾打開，但部分個股又封住跌停，今日收盤下跌26家，上漲2家，上漲個股分別為吉峰農機(300022)漲停、安科生物(300009)漲3.53%。由於創業板個股首日漲幅較大，平均PE已接近75倍，部分個股PE接近100倍，因此後續繼續上漲的壓力將加大，或將重演中小板首批8家公司上市後高開低走的走勢，但不排除部分有獨特題材、成長性較好的個股繼續上漲的可能。

金融類股上漲，深發展A(000001)漲停，興業銀行(601166)漲7.54%。目前，超過2/3的機構看好銀行、保險、券商三季報業績。銀行方面，預計上市銀行2009年全年整體淨利潤將達到4200億元左右，較2008年同比增長12.67%。保險方面，受益資本市場回暖，三家上市保險公司或將延續2009年上半年向好趨勢，而此前保監會公佈的數據顯示，保險公司前三個季度預計利潤總額391.9億元，較去年同期增加457.7億元。券商方面，宏觀經濟向好將推動股指和交易量繼續上升，占券商業績半壁江山的經紀、自營業務顯著受益，預計全年券商業績同比增加40%－60%；而創業板的推出將更加有利於券商業績穩定增長。

迪士尼概念類股上漲，中路股份(600818)漲停，界龍實業(600836)漲停。據媒體報道，上海市長韓正表示，本周上海市政府將召開新聞發佈會，公佈上海迪士尼樂園的「最新情況」，市場預期該項目已經獲得國務院審批通過。另外，上海迪士尼樂園選址基本確定為川沙黃樓與原南匯交界處，因為這一區域自90年代起就為「大型遊樂園」預留，10年來既未興建大型工業園區，也沒有進行城郊新鎮的改造，拆遷壓力極小；而浦東新區部分職能部門曾於9月收到文件，要求就迪園項目展開全面配合。迪士尼項目實施將帶來當地經濟繁榮，而在川沙或附近擁有土地資源的上市公司將受益。不過，在中央正式批准迪士尼項目後，受益於地產升值的股票將面臨較大風險。相反迪士尼項目建成後帶來的消費增加將為消費類股票以及產業鏈相關的股票帶來長期機會。

11月2日收盤綜合情況

----------------------------------------------------------------------開盤價 收盤價 漲跌幅% 最高價 最低價滬深300 3,205.84 112.43 +3.43 3,394.72 3,198.31上證指數 2,933.82 80.80 +2.70 3,077.91 2,923.53深證成指 12,016.61 418.49 +3.40 12,718.97 11,957.58Ｂ股指數 205.66 5.21 +2.51 213.27 204.21深證Ｂ指 531.50 11.89 +2.21 549.62 529.06中小板指 4,710.76 165.58 +3.45 4,958.51 4,674.82----------------------------------------------------------------------

(唐其民 撰稿)

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