財政資金找尋新支點20只基金對接創業板

10月30日上午9點半，國家發改委和財政部宣佈，他們將與七個省市共同成立20只產業投資基金，總規模92億元。此時，恰逢創業板28只股票正式開始交易。

七個試點省市分別為北京、上海、深圳、安徽、湖南、重慶和吉林。此次發行的總計20只產業投資基金均為專業基金，針對行業涉及醫藥、電子信息、新材料等。目前，這批基金中，中央財政投入10億，七省市政府投入12億，社會募集資金70億。

據悉，此批產業投資基金是國家發改委扶持高新產業的第一步，發改委此後還將根據時機和情況，繼續推出產業投資基金。

知情人士說，隨著國務院支持新興產業戰略的提出，未來兩到三年，中國有可能會批復超過1000億規模的相關產業基金。

尋找新經濟支點

分析人士稱，由於基金投向均是一些新產業，涉及公司的規模也沒有傳統行業公司大，這與創業板的公司構成幾乎沒有區別。這也意味著，創業板可能是將來政府產業基金推出的通道之一。

從基金針對的行業來看，此次發行的總計20只產業投資基金均為專業基金，針對行業涉及醫藥、電子信息、新材料、新能源、節能環保、服務業、生物產業、汽車電子、集成電路、軟件和公共安全等行業。發改委對試點省市提出要求，每隻基金只能針對一個具體行業。

國務院總理溫家寶曾在9月21日和22日先後召開研討會，部署研究選取新興產業，作為新的經濟增長點進行扶持和培育。

實際上，中國至今仍沒有一套健全的政府產業投資基金的管理體系和退出機制。這在很大程度上制約了產業基金的發展。

中國人民大學財政金融學院教授劉曼紅說，目前中國的產業基金主要還是以行業後期進入為主，這樣盈虧狀況和風險均能得到比較容易的判斷。到現在為止政府引導設立的產業基金基本上沒有賠錢的。「不過，政府基金更應該做雪中送炭的事，而不是錦上添花。」

隨著創業板的推出，產業投資基金的推出渠道已經開始搭建。劉曼紅說，創業板將會成為今後產業基金推出的一個主要渠道。這對社會上大量的PE(私募股權投資基金)和VC(風險投資)來說，也是一個好的信號。

試水「全市場化」

中國發展產業投資基金的時間並不長。2002年以前，中國的產業基金主要是外資主導。不過，現在人民幣已經成為主導。

2006年底至2008年，國務院共分三批、批復了10只產業基金，總規模超過1000億，但只有兩個涉及高科技領域，分別為四川綿陽高科基金和蘇州中新高科產業投資基金。

國務院研究中心的專家說，地方政府對產業基金很熱衷，實際上產業基金成了地方向中央要錢的另一種形式。

但事實上，這些產業基金大部分都沒有發揮出應有的功能。國家發改委等部門曾經就上述問題進行過多次研究和討論。相關官員認為，一部分原因是這些基金運作不夠市場化，另一個原因是具體投向不明確。

國家發改委高技術產業司上述官員稱，此次發行的20只基金均完全按照市場化運作，從基金的管理團隊到募集方式，再到基金的具體運作，均採取市場化手段。「我們歡迎市場上來自各方的資金共同投入資金，個人、企業、金融機構、外資都可以進入。」

國家發改委高技術產業司是20只基金選取和批復的主要部門，該司官員說：「我們要求專門的管理公司來運作這些基金。政府不會派官員到這些基金管理機構裡任職，更不會專門成立新的管理機構」。

不過，業內人士對政府產業基金能否完全市場化運作表示懷疑。渣打銀行中國區首席經濟學家王志浩說，我不太相信政府會將自己的錢完全放手，政府將會對它的財政投入和基金投向進行干預。