資源類股關注度持續升溫

上周煤炭是躍進分析師看好行業前10名的唯一新晉者。排名位居前10名的行業與前周幾近相同，依舊以貴金屬、有色金屬、電力設備、綜合性工業、醫療設備、網絡設備、煤氣與液化氣和應用軟件行業為主，只有建築原材料跌至16名之外。

有色金屬穩中有升

貴金屬排名穩居榜首，且一個月來位居前3名。行業中尤以黃金最耀眼。大通證券表示，黃金價格的走勢，一看避險、二看通脹、三看世界貨幣體系的重建，這三個因素使金價中長期看好，現階段處在避險屬性逐漸淡化而通脹還沒有到來的時期。在黃金子行業目前的成本價位下，黃金子行業業績增長預期是明確的。他們認為通脹並不會馬上出現，其出現的基礎是GDP達到潛在的增長水平，投資者可關注金價短期強勢帶來的投資機會。

上周有色金屬排名第2名，且一個月來排名均維持在前10名之內。未來數月的傳統淡季，或令今年以來實體經濟對有色金屬需求的環比上升態勢受阻。聯合證券則表示，頻出的刺激政策和外圍經濟的劇烈波動，事實上足以打亂有色金屬消費的季節性差異。而同時，伴隨通脹預期和流動性因素而生的投資性需求，卻存在不斷提升的可能。他們維持行業「增持」評級。

中信建投指出，有色金屬上市公司的中期財報值得期待。他們對行業的投資策略是：一是選擇受益於經濟危機的行業和品種，即黃金；二是選擇受惠於政策，具備投資價值的品種，現階段是錫行業；三是當經濟開始回升時，選擇有色金屬價格上漲領先於經濟回升速度的金屬品種，鋁和鋅等。當經濟復甦好於預期，建議增加基本金屬的配置比例。而當宏觀經濟數據不樂觀，股市下挫時，黃金則是理想的避險品種。

另外，子行業制鋁業排名亦呈現上升的態勢，上周排名第35名，較前周提升9名。5月初《有色金屬產業調整和振興規劃》正式出台，從政策力度上，《規劃》把振興鋁工業放在首要位置。中信建投認為，由於鋁行業板塊前期走勢相對其他子行業低迷，在《規劃》政策的刺激下，有望走出一段補漲行情，建議關注鋁板塊的交易性機會。

「黑金」持續閃亮

近段時間，煤炭排名上升速度較快，上周排名第6名，較前周上升6名。「黑金」為何如此閃亮？民生證券表示，首先，政策效應開始顯現，煤炭供給受到遏制；其次，煤炭需求開始回升，進入夏季，煤炭消費旺季來臨；第三，煤炭行業上市公司業績優良，市盈率低，受到市場的追捧。綜合來看，煤炭行業受到追捧，是市場對行業深度分析的結果，是各路資金尋找安全獲利品種的結果，未來這一趨勢還將持續。

煤炭行業29家上市公司截至5月20日總市值為11872.86億元，流通市值為2816.02億元，整體法行業市盈率為17.91倍，按TTM計算，行業市盈率為17.71倍，均低於全部A股的市盈率水平。

建築工程業盈利與關注度倒掛

近期建築工程板塊市場表現疲弱，行業排名大幅下滑。與板塊的市場表現相反，中信證券認為，伴隨固定資產投資的超預期增長，基建類公司盈利超預期可肯能在上升。

中信建投判斷，在政策推動下，鐵路(規劃中三年複合增長率達到38.2％)、城軌(保守預計未來6 年年均投資額超2000 億元)和公路建設(未來3-5 年計劃追加投資2 萬億)將持續高景氣度，考慮到項目的建設週期，行業未來5年高景氣度具有堅實保障；此外，4月底調整固定資產投資項目資本金比例，將較好地緩解基建項目的資金緊張問題，大幅增加行業景氣度超市場預期概率。

目前建築板塊相對估值處於合理區間，基於目前2009年國內經濟走勢仍不甚明朗，建築板塊快速增長的高確定性、補漲預期與空間，中信建投維持行業評級為「增持」。

一個月來排名持續上漲的行業，還包括：輪胎橡膠、工業品貿易與銷售、餐飲、建築與農用機械、生物技術、石油加工和分銷、制鋁業、公路運輸、紙製品、航空；下跌的包括：電信設備、航天與國防、傢俱及裝飾、信息技術與服務、電子設備與儀器、工業設備、藥品批發與零售、建築工程、製藥、啤酒、百貨、家用器具、金屬和玻璃容器、計算機及電子產品專賣店。

序 號 行 業 股票數量 基本面診斷 技術面診斷 機構認同度 表現最佳個股 平均ＰＥ 平均Ｐ／Ｓ 平均評級係數 一周前排名 一月前排名 三月前排名 六月前排名

１ 貴金屬 ５ ６６ ６４ ６３ 恆邦股份 ５３．２５ ３．３９ ２．５７ １ ３ ２ ６５

２ 有色金屬 ３１ ３８ ６４ ５７ 宏達股份 ８２．８７ ３．２２ ２．６７ ４ １０ ４２ ７４

３ 重型電力設備 ６ ７７ ７４ ６７ 湘電股份 ４７．９０ ３．０１ ２．０６ ２ ２ ３ ４

４ 綜合性工業 ４ ３５ ８７ ４０ 百利電氣 ９１．０７ ４．３７ ２．６７ ９ ４９ ３１ １４

５ 醫療設備 ４ ７１ ６８ ３５ 萬東醫療 ６６．３２ ５．０４ ２．４４ ３ １ １ ２

６ 煤炭 ３３ ７０ ７０ ５４ 露天煤業 ３０．３０ ４．９０ ２．２４ １２ ３７ ７９ ７８

７ 電力設備與配件 ３７ ５１ ６４ ４９ 深圳惠程 ６１．９４ ５．１８ ２．１８ １０ ４ ６ ２２

８ 網絡設備 ５ ３３ ７０ ３９ 新海宜 ９６．５４ ３４．９７ ２．６８ ５ ３９ ５５ ６４

９ 煤氣與液化氣 ４ ７１ ７５ ５３ 大眾公用 ５９．７３ ４．９７ １．７５ ６ ２６ ７１ ７５

１０ 應用軟件 ２３ ６７ ５８ ５５ 中國軟件 ５８．１２ ６．９２ ２．２２ ８ １２ １５ １７

１１ 輪胎橡膠 ７ ３２ ７５ ５２ ＳＴ黃海 ４０．７１ １．２５ ２．４７ ２１ ６４ ７０ ７１

１２ 汽車零配件 ２８ ３９ ６６ ４６ 博盈投資 ５４．４６ ２．９９ ２．５４ １１ １７ ２７ ５２

１３ 房地產經營與開發 １２１ ５３ ６９ ４４ 中天城投 ５０．９５ １５．５４ ２．０７ １３ ２１ ４１ ４７

１４ 非金屬材料 １６ ５６ ６２ ４３ 魯信高新 ３８．３３ ４．８６ ２．５７ １７ ７ １８ ３６

１５ 工業品貿易與銷售 １２ ５７ ６３ ４２ 陽光發展 ５２．３３ １．７８ ２．２０ ２０ ３６ ２９ ５８

１６ 建築原材料 ２４ ５６ ６４ ４８ ＳＴ秦嶺 ５０．７８ ６．７９ １．９９ ７ ５ ５ １８

１７ 汽車製造 ２５ ３９ ５９ ５８ 福田汽車 ３８．５７ ２．６２ ２．４０ ２２ １８ １１ ５６

１８ 電信設備 ２８ ６１ ６１ ４８ 四創電子 ５５．２２ ３．７３ ２．２８ １５ ９ ３０ ２９

１９ 餐飲 ４ ６４ ６７ ５９ ＳＴ百花 ５６．９０ １４．４１ ２．５８ ２３ ７０ ６４ １２

２０ 建築與農用機械 ２５ ５６ ５４ ５５ ＊ＳＴ凱馬Ｂ ４７．６３ ２．０５ ２．３５ ２５ ３８ ２４ ５０