大華期貨台指選擇權盤前－短線反彈 中線籌碼有隱憂

◆盤勢分析

台指期在美股跌深反彈以及富邦金入主華一銀行的雙重利多加持，指數開高走揚，金融期表現優於電子期，不過在長假前投資人較缺乏持股信心，因此後續追價力道較為不足，最後終場以上漲47點作收。

近期不論是加權現貨或者台指期的成交量都受到年底因素而大幅縮減，但台指期未平倉量來到5.36萬口，中期投資人並未退場，波段行情並未結束。台指期在週二出現強勁的反彈，一舉扭轉先前疲弱的空頭結構，日KD指標交叉往上，有利於短線往上。

不過目前台指期已經逼近前波高點，下降壓力線逐漸逼近，且外資與前十大特定交易法人留倉部位已經由先前的大量淨多單轉為淨空單，加上摩台指未平倉量攀升22.5萬口，意味著期貨籌碼已經逐漸偏空，因此整體中線結構仍有強大的潛在賣壓。

就選擇權市場而言，目前短天期的週選擇權的買權最大未平倉口數位於7700點約有1.1萬口，短期高檔在7700點點看法較為分歧；賣權最大未平倉口數位於7600點約有0.75萬口，短期低檔在7650點看法較為分歧。

買權與賣權的隱含波動率分別來到14.6%與18.2%，投資人看法趨向盤整。月選擇權的買權最大未平倉口數位於8000點約有5.4萬口，高檔在7900點至8000點看法分歧；賣權最大未平倉口數位於7300點約有3.7萬口，低檔在7200點至7300點看法分歧。選擇權多頭動能的OI P/C ratio來到107.2%，整體架構屬於中性偏小多格局。