莫尼塔：大票依舊強勢 結構性底部反轉信號即將出現

核心提示：

1.今年6月至今以來，大盤指數窄幅震盪行情的背後是極其穩定的市場結構波段規律。在基本面沒有巨大轉變的大背景下，市場將維持結構波段規律。當前市場結構正處於加速下行、接近底部區域，後市底部反轉將近，結構性底部即將出現，抄底入場信號准備。

2.今年以來，大盤結構（灰線）與小市值股票結構（藍線）呈現高度粘連同步。大市值股票結構（紅線）自7月以來不論是頂還是低（紅色三角）都顯著高於小票和大盤，表征當前大市值股票的整體上漲結構明顯更優，正在持續領跑大盤和小票。

3.歷史規律顯示，只要大票擴散指數上穿並站穩20%臨界線，表征確認大票的結構性改善，其伴隨的一波至少中期級別的大盤反彈。今年7月初是大小票風格轉變的分水嶺，其後大盤的擴散指數底持續抬高確認。在大票擴散指數跌破20%前，我們依舊維持大盤中期上行，大票持續跑贏的判斷。

擴散指數簡述擴散指數是什麼？擴散指數通過計算成分股牛熊比例，來表征各綜合指數價格線背後的所表征的這一類股票的結構性特征。成分股牛熊通過趨勢指標確認，例MA(10)>MA(20)。

我們通過上證50指數表征大市值股票，創業板指表征小市值股票，滬深300指數表征整體大盤。分別計算各自擴散指數，橫向比較市場整體和分市值的結構性特征。

擴散指數用來做什麼？1.預測和確認大小票輪動；跟隨市場風格輪動、及時優化持倉結構。

《20160704莫尼塔策略_大小票輪動即將發生，上漲結構改善有待確認》提示大小票風格轉換信號，提出藍籌跑贏創業板預測。

2.呈現市場牛熊結構的波段；依據大盤結構參與波段。

《20160804莫尼塔8月路演材料》提示結構性底部拐點。

3.發現歷史規律，判斷熊市反彈強度，幫助機構投資者在熊市中的參與行情的決策。

《20160715莫尼塔7月路演材料》提示大票擴散指數站上20%關鍵信號，對比歷史規律，提出今年以來最優上漲結構。

擴散指數的歷史規律我們分別選取2011年前後（熊市第二波反彈），2013-2014年（長期熊市底部）和2014-2015年（牛市開啟前夕）和三個具有顯著市場特征的時期，來展現擴散指數對於大盤指引作用的規律。

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