政策拉動文體產業大升級

國務院連續出臺文化產業的支持政策，在金融政策支持下，文體“軟實力”必將彰顯出更大、更強的“硬功夫”，為市場帶來新的投資機會。

據經濟參考報3月26日報道，3月24日，國務院辦公廳發布了《關于加快發展體育產業的指導意見》。與此同時，國家九部委共同制訂的《關于金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》也即將出臺。

文化體育產業發展越來越被認為是擴內需、調結構的重要著力點。在金融政策支持下，文體“軟實力”必將彰顯出更大、更強的“硬功夫”，為市場帶來新的投資機會。

文化產業金融支持政策將出臺

在2010年的政府工作報告中，文化產業的發展再一次被重點提及，其發展狀況與前景也備受市場關注。

記者從文化部獲得的最新消息顯示，由中宣部牽頭，文化部聯合財政部、中國人民銀行、國家廣電總局、國家新聞出版總署、中國銀監會、中國證監會、中國保監會九部委共同制定的《關于金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》(以下簡稱“指導意見”)將于2010年3月出臺。

金融支持修補文化產業“短板”

2009年9月出臺的《文化產業振興規劃》將文化產業的振興提升至國家戰略的高度。據了解，即將出臺的“指導意見”是《文化產業振興規劃》的配套文件，也是文化與金融結合的第一個政策文件。

該“指導意見”提出，要創新信貸產品，完善授信模式，擴大直接融資規模，培育文化產業保險市場，營造包括貸款貼息、保費補貼、投資基金、風險補償基金、文化產權評估交易等配套機制，在多方面取得突破。

文化部表示，在該“指導意見”出臺后，文化部等相關部門將出臺一系列的落實政策，包括研究制定專門針對中小文化企業的優惠政策，利用好中央財政的扶持文化產業發展專項資金，對已獲銀行貸款的項目申請貼息和擔保補貼，關注重點文化企業的上市融資需求，做好培育和儲備工作等。

此前，文化產業投融資難題的解決已經開始破題。去年，文化部與中國銀行簽訂了《支持文化產業發展戰略合作協議》，與中國進出口銀行簽訂了《關于扶持培育文化出口重點企業、重點項目的合作協議》。在此基礎上，經過征集和評審，文化部門分別向中國銀行和中國進出口銀行推薦文化產業貸款項目3批共57個，貸款額98億元。

而在近日，文化部還與中國工商銀行簽署了“支持文化產業發展戰略合作協議”。按照協議，工商銀行將向文化產業優質企業的發展提供全面的金融創新產品和服務，重點支持符合《文化部文化產業投資指導目錄》鼓勵類行業的優質企業，通過提供并購貸款等產品服務，推動文化企業重組并購和文化體制改革。

文化產業價值和能量難以估量

政策支持為文化產業發展提供了動力。去年以來，面對國際金融危機的重創，我國文化產業逆勢而上，發展步伐不斷加快，成為推動經濟社會發展的特殊力量。

有學者指出，由電影借“口紅效應”推廣開去，其他文化產業也可以從“口紅效應”中獲益，找到一次逆境上揚的機會。

根據即將出版的《文化藍皮書：2010年中國文化產業發展報告》總報告課題組分析，我國2009年文化產業實現值約為8800億元人民幣。據統計，2009年，北京、上海、廣東、云南、湖南、深圳等省市文化產業增加值占G D P比重已超過5%，成為當地經濟支柱產業。文化產業高附加值的特性吸引了投資者的目光，大量資本和人力資源涌進文化領域。文化創業投資、文化資源開發持續升溫。

中國社會科學院文化研究中心副主任張曉明介紹，2010年的《文化藍皮書》集中在文化產業前景預測方面：

第一，文化產業作為服務于最終消費的產業，今后會由于內需啟動，國家刺激經濟的一系列措施出臺，迎來一個好的消費環境。第二，由于打造民族品牌、提升設計等一系列重大戰略的出臺，文化產業將在傳統產業升級、新興工業化發展方向中有更大機遇。第三，3G和中國移動多媒體廣播(CM M B)的推出，標志移動互聯網時代的來臨，文化產業進入業態創新和商業模式創新的時期。第四，全球文化貿易將從產品服務競爭進入資本博弈時代，中國在國際文化產業分工體系中的低端位置將會改變。

相關專家指出，作為上層建筑的文化的能量和價值是難以估量的，把其稱為繼股市、房市之后的第三增長極并不為過。發達國家文化產業增加值接近或超過G D P總量的20%，而中國只有百分之幾，這將意味著發展空間巨大。

黑馬崛起或許令你“看不懂”

按照文化產業振興規劃的要求，2010年全國將全面完成經營性出版單位轉制任務，實現轉制一批、上市一批、重組一批，文化產業將打破地區條塊分割的局面，實施大刀闊斧式的重整與上市，組建三大集團公司，力爭在三五年內，造就六七家企業資產、銷售雙超百億元大型出版傳媒企業，還要動用國家資源，通過上市融資、資本重構和給予重點項目支持、出版資源傾斜等措施重點培育。

在2010年的年度策略報告中，上海杰出投資顧問有限公司董事長、分析師毛羽用《文化板塊———可能看不懂的黑馬》這樣一個標題來形容2010年文化體制改革對市場可能帶來的影響。他說“文化產業是我們大的產業板塊中最后一塊有巨大空間的壟斷性資源，在做大做強的方針下，這塊資產對資本市場既新鮮，又有足夠的分量和題材，何愁沒有黑馬呢？”

國泰君安證券分析師認為，2010年文化傳媒行業的投資熱點之一在于行業證券化程度加深帶來更多新投資標的，行業重組并購更趨活躍。去年新上市的奧飛動漫和華誼兄弟表現值得關注，同時部分盈利模式持續優化的公司在相對寬松的行業氛圍下，有望在跨媒體、跨區域發展方向上取得進展，從而推動其盈利模式持續優化。

在投資策略方面，國都證券分析師的觀點是，受益于產業政策的護航及宏觀經濟的回暖，文化傳媒行業的內生性增長及外延式擴張將為行業提供較為安全的估值邊際。建議重點關注具備內生性增長及外延式擴張且具備估值優勢的公司，推薦：歌華有線、天威視訊、時代出版、北巴傳媒、博瑞傳播。

不過，文化產業投資具有高風險、高回報、高增長的特點。清華大學中國文化創意產業研究中心專家顧問及特約研究員徐中孟提醒投資者，由于文化產業在中國是一個新興的產業，所以目前對此產業有所研究的學者及專家相當缺乏，既懂文化創意產業又懂金融投資的人才在國內可說是少之又少。這增加了一般投資人投資文化創意產業概念股的困難及風險，這是投資人需要特別注意的地方。

體育產業兩萬億市場亟待開發

3月24日，國務院辦公廳發布《關于加快發展體育產業的指導意見》(以下簡稱“意見”)，這是首份國家層面出臺的加快體育產業發展意見。

“意見”指出，拓寬體育產業發展資金來源渠道，政府可以通過安排補助資金等方式促進體育產業發展。支持有條件的體育企業進入資本市場融資，通過發行債券、股票，以及項目融資、資產重組、股權置換等方式籌措發展資金。積極鼓勵民間和境外資本投資體育產業，興建體育設施。鼓勵金融機構適應體育產業發展需要，開發新產品，開拓新業務。

培育一批體育骨干企業和企業集團

根據新發布的“意見”，加快發展體育產業的主要目標是：到2020年，培育一批具有國際競爭力的體育骨干企業和企業集團，形成一批有中國特色和國際影響力的體育產品品牌；建立以體育服務業為重點，門類齊全、結構合理的體育產業體系和規范有序、繁榮發展的體育市場；形成多種所有制并存，各種經濟成分競相參與、共同興辦體育產業的格局。

加快發展體育產業包括六大重點任務：大力發展體育健身市場。在不斷加大投入，加強城鄉居民基本體育服務的基礎上，積極培育體育健身市場，培養群眾體育健身意識，引導大眾體育消費；努力開發體育競賽和體育表演市場。積極引導規范各類體育競賽和體育表演的市場化運作。積極培育體育中介市場。鼓勵發展體育中介組織，大力開展體育技術、信息咨詢、體育保險等中介服務；做大做強體育用品業。進一步提升我國在世界體育用品業中的地位；大力促進體育服務貿易。以體育勞務、賽事組織、場館建設、信息咨詢、技術培訓等為重點，逐步擴大體育服務規模；積極開拓海外市場，提升我國體育服務行業在國際上的競爭力；協調推進體育產業與相關產業互動發展。發揮體育產業的綜合效應和拉動作用，推動體育產業與文化、旅游、電子信息等相關產業的復合經營，促進體育旅游、體育出版、體育媒介、體育廣告、體育會展、體育影視等相關業態的發展。

體育及相關產業規模將達2萬億元

有關數據顯示，美國體育產業對于美國經濟的貢獻占到11%，我國體育產業的貢獻則只有0.7%，但是這也從一個側面顯示，我國體育產業發展空間巨大。

相關統計數據顯示，我國已成為全球最大的體育用品制造基地。2009年1月至11月，我國體育用品制造行業規模以上企業實現主營業務收入646億元，比上年同期增長了6.29%；實現利潤總額19.75億元，比上年同期增長了56.90%。

中國體育產業發展研究中心主任何文義此前對媒體表示，我國體育及其相關產業規模在未來將達2萬億元。何文義指出，很多外國企業都十分看好我國的體育產業，這塊的價值也遠遠被低估。根據國家統計局公布的數據，去年體育、娛樂用品銷售同比增長9.1%，其中去年12月同比增長14.8%。

何文義還表示，此次振興規劃主要是針對體育競賽表演等體育主體產業，同時，發改委、財政部等部委對體育產業發展給予較大的資金支持。

從少數上市公司中篩選投資機會

目前在國內A股市場上，從事體育產業的公司相對較少，只有中體產業、信隆實業和探路者三家公司。

這三家公司中，中體產業作為國家體育總局控股的惟一資本平臺，是目前滬深兩市惟一一只純粹的體育股，而信隆實業和探路者則為主營體育用品的上市公司。

數據顯示，探路者作為體育服裝用品類企業2009年登陸創業板，去全年實現凈利潤約4,289萬元，同比增長68.13%。其余兩家公司主營業務在體育產業中則呈現出“邊緣化”的態勢。

相比之下，體育設備用品制造這一領域市場化程度較高。如果算上李寧、安踏、匹克、特步、361度等一批在香港上市的企業，我國體育服裝用品上市企業已初步形成規模。分析人士表示，隨著體育產業的發展，這一領域有望率先出現更多的上市公司

另外，西藏旅游、青島雙星、北巴傳媒等涉足體育產業的上市公司，其體育業務占主營業務的比重極低。

劉國宏表示，體育產業是一個遍地黃金的行業，但是沒有形成市場化、產業化的機制。即使是國家體育總局旗下唯一的資本平臺，中體產業現在也不得不去傍著地產業務，本身這么好的平臺和資源都沒有發展起來，其他企業更難說了。

(袁甲峰 編輯)

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