歐盟850億紓困愛爾蘭救助擴至葡萄牙西班牙

11月28日，歐盟財長會議決定了對愛爾蘭提供3年期850億歐元的紓困貸款計劃，還就歐盟永久危機解決機制的原則達成共識。

其中，針對最為重要的私人投資者在國家債務重組中的角色問題，各方達成共識將沿用國際貨幣基金組織（IMF）的“集體行動條款”。

歐盟負責金融和貨幣事務的委員奧利·雷恩稱，此次會議拿出的是應對債務危機的“系統性應對方案的一部分”。

與6個月前希臘紓困計劃公布后不同，宣布對愛爾蘭實行救助的消息并未平復危機將擴散至伊比利亞半島的擔憂。在過去一周，葡萄牙和西班牙的十年期國債持續上漲，11月26日，西班牙10年期國債創下1998年加入歐元區以來的新高。

但29日上午，愛爾蘭、西班牙和葡萄牙國債與德國國債的利差僅小幅滑落。標普亞洲研究員Lorraine Tan對記者表示：“市場對于其他國家仍存擔憂，包括葡萄牙和西班牙。目前這個階段，人們承擔風險的意愿都降低了。”

愛爾蘭救助的3個支柱

對愛爾蘭的850億歐元貸款中，有500億用于政府調整預算的需要，350億則投入銀行系統。

與希臘的救助機制不同，愛爾蘭自身首先需要從財政部的緩沖資金和國家養老金儲備基金中拿出175億歐元救助本國銀行業，其余的675億由IMF承擔1/3，歐盟的金融穩定機制以及來自英國、瑞典和丹麥的雙邊貸款承擔2/3。

27日數萬人走上愛爾蘭首都都柏林街頭示威游行，抗議政府接受歐盟/IMF對愛爾蘭的聯合救助。“我不認為還有可供愛爾蘭挑選的其他選擇”，愛爾蘭總理布萊恩·考恩28日在都柏林表示。

而在達成的協議中，愛爾蘭也最終守住自己的底線：維持12.5%的公司稅不變；另外，協議還給了愛爾蘭一年額外的時間，到2015年將預算赤字從今年的32%降至歐元區規定的3%。

貸款的條件由3個支柱組成：立即全面修補銀行系統、調整預算，在2015年之前將赤字控制在GDP的3%之內，以及進行結構性改革，尤其是對勞動力市場的改革。

之前市場傳聞稱在對愛爾蘭銀行大修的過程中，高級債券持有人所持債券也將被大幅扣減。不過28日考恩澄清說，在與歐盟的貸款協議中并沒有此項規定，“因為這將影響到整個金融系統的穩定，也會傳導至歐盟整體銀行系統”。

雷恩28日晚間稱，對愛爾蘭銀行重組的目標是一個“更小規模、更加穩健，可以支持經濟活動的系統”。他還表示，明年一季度愛爾蘭銀行將接受一次更嚴格的壓力測試。

永久救助機制框架初定

28日的歐盟財長會還確認了歐盟永久救助機制的基本原則。

未來的救助機制將以目前歐盟金融穩定工具（EFSF）為基礎，私人投資者在國家債務重組中的角色將具體問題具體分析，規則將沿用IMF的集體行動條款（CACs），即明確在債務人發生償債困難，并經多數債權人同意后，可以暫停還本付息、重新安排債務的條件及雙方的權利與義務，少數債券人不能拒絕重新安排的條件。

永久性救助機制將從2013年7月1日開始運行，這意味著只有在2013年7月1日后實施的國家救助才需要遵守私人投資者須承擔損失的原則。

10月28日的歐盟峰會上，各國首腦同意建立永久救助機制，該機制的關鍵問題之一即是歐盟機構、IMF和私人投資者各自的角色。

按峰會設定的時間表，本應到12月中旬才需要歐盟委員會拿出具體操作意見。然而引發第二輪主權債務危機的部分原因，正是在討論過程中，德國堅決要求私人投資者承擔部分債務違約的損失，從而引發市場擔憂，大量拋售愛爾蘭、葡萄牙和西班牙的國債，推高其收益率。

因此歐洲央行行長特里謝將28日做出的決定稱為“有幫助的澄清”；雷恩也表示：“目前市場上有太多的羊群行為，我們希望就任何可能的擔憂進行澄清”。

在西班牙最終也將求助救助機制的懷疑下，市場開始擔憂7500億的救助資金池是否足夠。西班牙經濟規模是希臘、愛爾蘭和葡萄牙總和的兩倍。11月24日，德國央行行長韋伯稱如果救助資金不足以平息市場擔憂，資金池將需要擴大。

目前該機制是否需要增資仍在討論，但歐盟輪值主席國比利時財政部長雷德爾斯稱：“在未來我們或許需要增加救助機制的規模，正如IMF增資的例子一樣，我們需要更大規模的資金池”。