綠景地產無心主業上半年業績虧損

綠景地產上半年業績虧損2,763萬元。公司目前已經不在意主業經營，其增發預案目前看來短期內也尚難執行，目前更為關注的是公司的重組進展。

綠景地產(000502)7月30日披露半年報，報告期內,公司實現營業收入3,007.07萬元,比2009年下降74.39%;實現凈利潤-2,763.25萬元,同比下降197.54%,主要為可結轉銷售收入大幅減少所致.基本每股收益-0.1495元。

綠景地產旗下主營業務開發規模較小，項目也較為單一，土地儲備也相對不足，因此，2010年以來房地產市場的調控，對公司項目的銷售狀況有一定影響，結轉面積不足，也導致業績大幅下滑，持續發展能力減弱。2010年上半年，綠景地產有包括廣州、順德、南寧等3個項目在售，但3,007萬元的營業收入同比2009年的1.17億元還是大幅下降超過七成，凈利潤由盈轉虧。其中公司順德和南寧兩個項目預售實現的1.65億元合同金額在本期都未能結轉收入，而銷售成本與管理成本在本期內都有所增加。影響最大的是，由于處理海南案律師費導致其管理費用提高至2,750萬元，這一數字高出去年同期近1,000萬元。

對于等待海航酒店資產重組的公司來說，目前似乎已無心主業經營。綠景地產4月1日公布的重組方案顯示，公司要剝離除現金外所有資產，向海航置業控股（集團）有限公司（以下簡稱海航置業）旗下的海航酒店部分資產定向增發。

根據重組預案公告顯示：綠景地產將向海航置業發行股份購買其持有型物業資產，具體包括酒店管理公司100％股權、城建天譽100％股權、燕京飯店45％股權，預估值18.67億元。新增股份的發行價格為公告日前20個交易日公司股票均價，即10.77元/股，新增股份不超過20,000萬股。

但目前看來，由于地產調控局面，上市房企股價持續走低，公司增發價與現價已經倒掛，目前公司股價在8.7元左右，與10.77元增發價的價差率已經達到-19%，增發目前看來較為困難。

目前正在籌劃的重大資產重組事宜，希望能夠為公司未來的發展打開空間，緩解其目前自身的多項不足。據悉，一直以來，海航置業旗下資產散亂，經營地產、海陸空物流以及以旅游的配置產業。如能順利借殼綠景地產上市，其地產業務將擴大，便于公司打造清晰的航空、酒店、地產三條產業鏈。

資料顯示，公司是一家廣州本土的房地產開發企業，06年8月廣州天譽地產受讓公司26.89%股份,成為控股股東。廣州天譽連續三年榮獲廣東地產資信二十強；實際控制人余斌先生已經間接控股了一家香港聯交所上市公司天譽置業。公司由此定位從事普通住宅類房地產開發業務，支持綠景地產鞏固和擴大在廣州地區的開發優勢，并借助上市公司的資本平臺，適時支持綠景地產將其核心業務——普通住宅類房地產開發延伸到廣州地區之外，力爭成為全國性的有競爭力的房地產商。

09年年報指出，報告期內公司別墅項目毛利率比08年同期下降了44.62%,其主要原因是:08年同期銷售的為二套庫存別墅,成本相對較低,而銷售時間為形勢較好的07年,售價相對較高,故毛利率較高;本期確認收入的別墅開發時間主要為近期，成本相對較高，而銷售時間是08年底及09年上半年，且處于市場低迷的郊區,銷售價格同比下降較大，故本期的毛利率有較大幅度下降；本報告期公寓毛利率同比下降34.71%,其主要原因為：金碧御水山莊本期確認收入的公寓主要為E區二期公寓，為帶裝修產品,單位成本上升,而銷售時廣州市郊區市場低迷,銷售價格與08年同期相比下降較大，故毛利率下降；

目前項目及土地儲備不足依然是目前公司面臨的主要瓶頸之一。公司現有地產項目較少，主要集中于廣州本土以及佛山等地，06年7月，廣州天譽入主綠景地產，將其定位為普通住宅產品的開發，但由于公司實力平平、項目單一，盈利狀況其實一直未有較大改觀。實際運作經營中，公司的部分歷史遺留債權、債務問題是制約公司發展的風險之一。同時，受國家宏觀調控政策影響，公司房地產業務在土地等環節受到不同程度的影響。

公司資金方面09年有所改善，截至09年末，其經營活動產生的現金流量凈額同比上升1,812.22%,但這一改善的主要原因卻是終止桂林永福福龍工業園B區合作協議而返還的征地款所致；投資活動產生的現金流量凈額同比上升91.21%,主要是本期投資活動減少所致。土地儲備不足的問題，將是未來困擾公司發展的重要瓶頸之一。

截至發稿時，綠景地產報收于8.73元/股，上漲2.71%。

(叢力 撰稿)

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