中鋁加速戰略轉型

在全球范圍內參與優質礦業項目投資是中鋁秉承的發展戰略和商業化的投資，中鋁公司與澳大利亞力拓集團合資開發非洲幾內亞的西芒杜鐵礦，在實施走出去戰略方面邁出的又一重要步伐，是加快中鋁國際化多金屬礦業公司戰略轉型取得的重大進展。

綜合媒體7月30日報道，雖曾經歷增持力拓股權的挫折，但中國鋁業公司加速戰略轉型的決心并未動搖，與力拓再度攜手開發非洲鐵礦項目，或將是其“華麗轉身”的開始。

此舉有望使中鋁公司加速邁向多金屬國際礦業公司這一戰略目標，畢竟該項目是中鋁公司及其上市公司中國鋁業的首個大型海外非鋁項目，而此舉亦將為中國鋁業注入新鮮血液，成為新的利潤增長點。

中國鋁業周四(7月29日)在北京與澳大利亞力拓集團簽署有約束力協議，與后者成立合資公司共同開發非洲幾內亞的西芒杜鐵礦。

中鋁公司及業內人士宣稱，無論該項目何時有利潤回報，此舉對于以鋁業資產為主的中鋁股份及其母公司而言都意義非凡，這標志著中鋁向多金屬國際綜合生產商的戰略轉移邁出重要的一步，如果該項目能順利推進，對于中鋁的整體發展肯定是一個重大利好。

中國鋁業董事長兼首席執行官熊維平在簽字儀式上表示，在全球范圍內參與優質礦業項目投資是中鋁秉承的發展戰略和商業化的投資，本次交易中鋁公司在實施走出去戰略方面邁出的又一重要步伐，是加快公司國際化多金屬礦業公司戰略轉型取得的重大進展。

長期關注中鋁發展的聯合金屬網分析師王麗新亦坦言，中鋁此舉將大大改善中鋁公司的利潤結構，緩解鋁行業市場供應壓力大，利潤率低的不利局面，更為主要的是，此舉將推動中鋁向多元化的方向邁進，大大分散了公司運營風險。

中鋁股份將分期投入13.5億美元，與力拓按47%:53%股權比例成立合資公司，共同持有該鐵礦項目95%的股權，該鐵礦其馀5%股權由國際金融公司持有。

熊維平在簽字儀式上透露，西芒杜鐵礦礦區是資源量在100億噸特大型優質露天磁鐵礦，是全球已探明待開發的唯一大型鐵礦，目前這一項目已經進入較為成熟的開發階段，新組建的合資公司將擁有礦區資源量50億噸，項目一期建成后形成年產7,000萬噸能力，項目成功開發將為全球鐵礦行業平衡發展和平衡市場格局產生重大影響。

作為中國最大的鋁生產商，中國鋁業最近的業績并不令人滿意，這與國際金融危機以及行業產能過剩等因素肯定相關，但業內人士紛紛提出這與中國鋁業資產相對單一不無關系，這也是為何中鋁公司要提出加快國際化多金屬礦業公司戰略轉型步伐的關鍵所在。

國信證券有色金屬分析師彭波稱，中鋁作為國內龍頭目前在其主業上要降低能耗擴大產能的上升空間已經不大，在這一趨于比較成熟的市場，中鋁主業已經發展到巔峰狀態，如果要想繼續做好做強必須要找另外尋覓發展渠道，而此次與力拓結盟就是一個最好的機會。

安信證券首席行業分析師衡昆也認為，這次簽約意味著中國鋁業已開始尋求戰略轉型，有意介入有色和黑色金屬。該項目亦可能成為上市公司新的利潤增長點。

熊維平表示，合資公司將有效地保障中國在全球鐵礦市場中的資源供應，期望雙方以該項目為合作基礎，進一步推進雙方在其他資源中的合作。

不僅是利潤貢獻，熊維平還表示，中國鋁業和力拓集團將共同決定項目開發中的組建管理和運營，中鋁還將牽頭組建中方聯合體進行投資，聯合體成員將包括鐵路，港口建設公司，鋼鐵企業和金融機構，以支持項目的有效運營。

此外，據悉中鐵建和中交集團將參與西芒杜項目的開發。

按國際會計準則，中國鋁業2009年度凈虧損為46.43億元，2008年度為凈利1,949萬元。虧損主要由因主導產品平均售價按年大幅下跌。

中國鋁業公司副總經理呂友清此前表示，該公司將在未來五年擴增銅和稀有金屬的產能，但不包括鋁。

彭波表示，中鋁和力拓的此次合作肯定是好事，這是中鋁的另一塊可拓展的業務領域，但短期內對上市公司的業績影響應該不大。

衡昆進一步認為，中鋁與力拓開發非洲的這一鐵礦項目如果能夠順利推動對于中鋁肯定是長期利好，因為這個項目資源量大，產量也比較大，應該會帶來可觀的盈利。但不確定因素在于項目的推動時間有多長。

不過，力拓首席執行官艾博年則預計，幾內亞西芒杜鐵礦項目將在五年內投產。

王立新表示，由于鋁業整個行業供應壓力大，產品價格浮動區間小，導致產品利潤率較低，這逼迫中鋁不得不開拓新的利潤渠道，不過由于中鋁很多產品在國內的壟斷地位，中鋁上半年還是有可能會贏利。

中國鋁業4月稱，按中國會計準則2010年一季度轉虧為盈，錄得凈利6.27億元人民幣。

二季度以來受歐債危機影響鋁需求，中鋁公司分別于6月初和7月初兩次下調現貨鋁價，降幅分別達5%和7%。

(劉洋 編輯)

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