康和證盤前－操作上持續採取個別族群、區間因應

◆盤勢分析

在歐美股市表現欠佳下，週四台股呈現開低，惟追砍意願不高，指數全場在平盤以下震盪，金融、電子相對弱勢，非金電呈現個別族群表現，盤中一度下跌約40點，所幸高價電子即時竄出，指數由黑翻紅，終場指數小漲14.18點，漲幅0.18%，收在7789，成交金額擴大至1191億元。

週四台股開低震盪，盤中一度跌幅加劇，在重要股票即時竄出下，終場指數上漲14點，成交金額略增至1191億元，近期台股每日波動約60點，成交金額尚能維持在1000億元左右，7月份以來完好的量價結構持續在控制中，沒有出現失控量能，或者連續數天量能萎縮前，台股或將延續緩步盤堅格局；再者，台股各天期均線糾結於7500-7700，根據2008年2Q的歷史經驗，今年以來量能萎縮趨勢若無法改善，糾結後回測低點壓力勢必浮現。

◆類股走勢

儘管週四高價電子股表現亮眼，電子股佔大盤成交比重持續在60%以下，整體電子股6月份以來佔大盤成交比重萎縮趨勢不變，金融股則是陷入整理，非金電各族群輪動過速，使得近期盤面結構沒有調整出較具代表性，或者能夠連續上攻的主軸，操作上僅能個別族群、區間因應。

電子股：在電子股部份，進入法說密集公佈期，法說內容普遍顯示3Q恐將出現旺季不旺，使得電子股僅能呈現個股表現，操作上強勢股或可持續留意5326漢磊、3561昇陽科、1815富喬、6213聯茂、3037欣興、3044健鼎、3008大立光、2404漢唐、3702大聯大；低檔放量者3014聯陽、6239力成、2455全新、3622洋華、5392應華、3311閎暉。操作上或可持續留意，惟僅能個別股票區間操作因應。

在金融股部份，上週連續兩根長黑棒後，最近幾個交易日佔大盤成交比重快速萎縮，最近幾個交易日甚至跌破5%，週四金融股略有表現，惟佔大盤成交比重僅有5.40%，佔大盤成交比重沒有明顯回溫前，金融股恐將持續整理。

在非金電部份，近期各族群呈現輪墊走勢，佔大盤成交比重常常達到30%以上，甚至連沈寂已久的鋼鐵、資產、營建、造紙亦小有表現，顯然盤面結構已經進入最落後股的補漲階段，補漲告一段落後，最領先的金融、貨櫃、航空、中概內需，以及部份高價電子股能否接續再攻，將是盤面結構維持健康輪動與否的重要關鍵。操作上非金電落後股淺嚐即可，貨櫃、航空、中概內需等領先股宜趁著拉回留意買點，中概內需股在諸多指標性個股竄出下，例如2105正新、1216統一、910322康師傅，尤其部份回到短期重要支撐的中概內需股，例如2915潤泰全、9911櫻花、9151旺旺。

◆綜合結論

台股量價結構持續完好，量能沒有失控，或者連續萎縮前，緩步盤堅格局不變，惟盤面結構沒有調整出攻擊出軸，再加上國際股市開始陷入整理，故操作上持續採取個別族群、區間因應。

◆推薦個股

◎2105正新

基本面：正新10年轎車胎產能提升至2300萬條(+10%)，營收持續成長，再加上歐債危機影響原物料價格大跌，輪胎廠10年3Q成本壓力大幅降低，有助於10年3Q獲利。

籌碼面：外資、投信剛開始積極買超，加碼空間仍大；融資餘額持續減少。

操作建議：擴量突破整理區域，量能沒有連續失控前，持續留意。

◎2455全新

基本面：短期在投信籌碼鬆動下，股價明顯回檔，惟低檔出現承接大量，基本面由於PA需求成長大於供給、公司持續新增MOCVD機台，以及美系IDM與台廠供貨比率提高，下半年展望仍佳。

籌碼面：7月中旬投信大幅賣超，惟外資呈現買超且融資明顯增加，低檔放出明顯大量。

操作建議：下殺過程中出現背離量，持續留意。

◎910322康師傅

基本面：積極切入飲料市場，未來幾年飲料事業成長率皆將大於方便麵，在方便麵市場趨於成熟下，再找到一個成長動力來源，配合中國消費持續暢旺，下半年獲利持續值得期待。

籌碼面：外資籌碼沒有明顯鬆動，投信少有著墨，融資出現明顯增加。

操作建議：擴量上攻突破整理區域，建議買進。