大公維持阿聯酋主權信用等級

2015年10月8日，大公決定維持阿拉伯聯合酋長國（以下簡稱“阿聯酋”）本、外幣主權信用等級分別為a-和bbb+，評級展望穩定。跟蹤期內，盡管國際油價維持低位侵蝕阿聯酋長期的財政和外部盈余，但經濟多元化及實力雄厚的主權財富基金可為其提供較強的緩沖，政府本、外幣償債能力穩定。

首先，盡管阿聯酋長期面臨突出的地緣政治風險，但償債環境基本穩定。高福利政策使國內局勢平穩，金融業保持穩健，銀行體系資產質量和流動性趨於改善，對實體經濟的支援能力有所提升。但是，在國際油價持續低迷的情況下，政府關聯實體的較高債務負擔及對外資的依賴將使銀行體系穩健性承壓。

其次，短期經濟增速明顯下行，促進多元經濟發展戰略將增強抗風險能力。

除此之外，油價暴跌使政府財政壓力凸顯，但龐大的政府凈資產仍可保證償債來源的安全性；未來債務負擔率將低位上升，但龐大的主權財富基金仍可保障政府償債能力。

短期內，國際油價持續低迷使阿聯酋的經濟增速放緩、財政和外匯收入下降。但龐大的主權財富基金也可為政府有效抵御外部沖擊提供支援。綜合評定，大公對未來1-2年內阿聯酋本、外幣主權信用評級展望均為穩定。