大陸官方控管 煤價持穩 華南水災概念股 美林青睞亞泥

美銀美林證券今日出具最新報告點出，在華南水災肆虐下，身為重建概念股的水泥族群成為投資焦點。

美林證券報告中指出，中國的國家發展和改革委員會在上周五與大型的煤炭企業座談，要求這些企業要維持煤炭價格穩定，美林認為這對台灣水泥股具有正面的助益，不過仍維持謹慎看法，投資首選亞泥 (1102-TW)。

中國政府為了要維持煤價穩定，要求違反合約價格的廠商必須要在 6 月底前退回超收價，《中時電子報》報導，美銀美林證券台股研究部主管曾省吾對此表示意外，而由於煤炭占水泥成本的 30%，可讓水泥廠的成本稍降，帶來微幅利多，因此上修水泥股明年的獲利預期。

而在水泥股當中，曾省吾最好亞泥，優於台泥 (1101-TW)。這是因為台泥在中國的煤炭供應商主要是私人的且規模較小，議價能力有限；至於亞泥的水泥事業獲利性則較佳、獲利風險較低，且股價也較為合理。

美林分別給予亞泥「中立」評等，目標價 31.5 元；台泥「表現不如大盤」評等，目標價 25 元，不過由於台灣、中國的水泥平均單位售價 (ASP) 仍有壓力，因此曾省吾對水泥股仍持謹慎看法。