國信證券：給予航天長峰謹慎推薦評級

國信證券認為，航天長峰防御院上市平臺地位明確，資本運作并未結束，給予航天長峰謹慎推薦評級。

國信證券7月27日研究報告中指出，航天長峰(600855)在公告中提到：“本次防御院擬將優質資產注入航天長峰，一方面為完成2006年的股改承諾，將優質資源置入上市公司，提高上市公司競爭力，樹立大股東良好的證券市場形象；另一方面也有利于防御院增加對上市公司控制權，為今后以上市公司為平臺整合資源打下良好基礎。”

國信證券認為此次航天長峰的增發并非防御院的最后動作，更不會是航天科工資產重組規劃中獨立的事件。對于防御院而言，還有很大一塊優質的地對空導彈軍工資產尚未證券化；而對于航天科工集團來說，近一年來股權劃轉至上級單位的上市公司絕非僅有航天長峰一家，航天電器和航天晨光已緊隨其后。

國信證券根據公告披露的情況估計，增發完成后2010-2011年公司攤薄后EPS有望達到0.07、0.10元，較09年0.01元的業績將大幅增厚。雖然目前市盈率較高，但由于國信證券看好安保系統業務的前景，并且考慮公司在防御院中資產整合平臺的地位，因此給予“謹慎推薦”投資評級。

(王培賢 編輯)

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