中金公司：維持長江電力審慎推薦評級

中金公司認為，長江電力步入穩健運營期，維持審慎推薦評級。

中金公司4月30日研究報告中指出，長江電力(600900)短期盈利波動，不會對股價造成下行風險。重大資產重組后，資產、債務規模大幅度增加。折舊、財務費用等按季分攤。而發電量呈現季節性波動，主要在第二、三季度貢獻。2、3季度，公司利潤率將顯著回升。預計公司2010、11年凈利潤分別為68億元、74億元，以現有股本為準，對應EPS0.62元、0.67元。股價對應2010、11年市盈率為21x和20x，屬行業平均水平。

估值與建議：維持審慎推薦評級。看好公司的防御性特征：業績穩定，現金流充沛且投資能力強。

(王培賢 編輯)

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