山東高速 注資小幅提升業績

山東高速（600350）在20日公布了資產收購方案，22日公司股票封漲停。接受中國證券報采訪的分析師認為，與以往注入的不算優質的公路資產相比，公司此次注入的京福高速部分路段確實為優質資產，將顯著提升公司業績，但提升的幅度相對有限。

從公司公布的方案來看，公司擬向控股股東高速集團發行A股股票，收購其持有的高速運管公司100%股權和濰萊公司51%股權。高速運管公司主營業務為京福納入段和威乳高速的運營和管理，濰萊公司主營業務為濰萊高速的運營和管理。公司將以向高速集團非公開發行股份的方式支付本次交易的對價，發行價5.29元/股，發行股份數量為14.2億股。

根據公司管理層編制并經普華永道審核的公司備考合并盈利預測報告，交易完成后公司2010年、2011年度預計可實現歸屬于母公司所有者凈利潤分別為16.18億元和20.2億元，按照發行后總股本計算，全面攤薄的每股收益為0.338元和0.422元。

某券商研究員對中國證券報記者表示，公司測算的凈利潤和每股收益基本在市場的預計范圍之內，未來整體增長幅度并不高，特別是京滬高鐵開通后將對公司的通行業務有所分流。

值得注意的是，公司大股東目前擁有并運營的路產包括京福高速山東段（除德齊北段外）、威乳高速、菏關高速、許亳高速、濟南繞城北線、濰萊高速等。公司在完成此次路段資產注入后，大股東旗下的優質資產將所剩無幾，公司未來的想像空間并不大，將進入平穩的發展軌道。因此，市場對公司股票的漲停“有些意外”。