保險行業:一季度保費點評,快速增長出現分化

38.6%的保費增速是近年來同期增速較高的一年。全行業保費收入4541億元，同比增長38.6%，06-09年一季度保費增速分別為8.4%、22.7%、51.6%和10%。其中，產險保費995億元，同比增長38.4%，接近于近年的最高增速(即07年的38.8%)；壽險保費(含健康險和意外險)3547億，同比增長38.7%，近年來也僅低于08年的61.2%。

平安產險和太保產險增速快于行業，車險決定其快速增長。平安產險和太保產險中車險的比例均在75%左右，一季度，平安產險保費152億元，同比增長71%，其中車險增速估計超過80%；太保產險保費139億，同比增長50%，其中車險增速估計超過55%。車險對產險保費的拉動作用非常明顯。

國壽保費1169億，同比增長12.4%，增速出現下滑。單月保費來看，3月份395億，同比增長7.3%，1月和2月的增速分別為14%和17%。個險和銀郵渠道都出現了下滑，不過銀保渠道的期繳比例有較快上升，銀保渠道的期繳比例超過了10%。分紅險是主要險種，占比超過80%左右。

平安壽險523億，同比增長32%，增速也有下滑趨勢，但質量較高。1-3月單月保費增速分別為58%、18%和18%。雖然銀郵渠道由于去年87%的高增長基數而只實現了個位數的增長，但個險很強勢，增速超過40%，新單保費增長分別超過30%和70%，個險保費占主導地位，比例超過75%。從險種來看，分紅險上升較快，超越萬能險成為第一大險種。

太保壽險310億，同比增長56%，保持快速增長勢頭，銀保期繳比例上升。1-3月單月保費增速分別為47%、68%和54%。經過上年的結構調整后，個險保持平穩增長，銀郵開始擴張，估計增長超過100%，由于銀保期繳增長更快，預計占比從去年的20%提升到25%左右。由于續期保費比例低，保費增長很大程度上來源于新單保費的推動，因而新業務價值的增長也會比較快。