上證國債市場9月29日盤前信息綜述

[世華財訊] 上證國債指數9月28日開盤于126.512點，高開0.011點，隨后震蕩走高，盤中最高探至126.564點，最低探至126.458點，最終收盤報126.564點，上漲0.063點或0.05%。受股市下跌影響，信用債多數上漲。

上證國債指數9月28日開盤于126.512點，高開0.011點，隨后震蕩走高，盤中最高探至126.564點，最低探至126.458點，最終收盤報126.564點，上漲0.063點或0.05%。市場交投有所活躍，上午共成交30萬手，交易中的36只國債9只上漲，4只下跌，2只持平，21只未成交。

近期債市在之前的連續調整后，有啟穩跡象。從收益率水平來看，也已經接近6月份由于受資金面沖擊而出現調整時的水平，已經較為充分體現了近期的利空因素。而節后在資金面有所寬裕，9月經濟數據由于去年工作日較多可能出現增速下降等作用下，債市有可能出現小幅反彈，因此投資者節前在券種收益率出現明顯上行的時候可選擇買入，一方面，持券過節可以獲得利息收入，另一方面，如果節后債市出現反彈則可獲得差價。

從策略上來說，利率產品方面，可重點關注7年期國債和5年期金融債的波段機會，因為在這波債市的調整中，這兩個券種是調整較為充分的品種。在信用產品方面，可重點關注短融的超調機會，從目前收益來看1年期中短期票據（AAA）收益率已經上升至3%左右，與1年期央票的收益率的利差已經達到73bp左右，除了資金面對短融的沖擊外，近期短融供給量大增也促使短融出現較大幅度的調整。但是在目前收益率水平下，其已經具有較好的風險保護能力，再考慮到節后資金面寬裕可能會促使短債反彈的因素，其投資價值已經較為明顯。對于交易所債市，同樣可重點關注與上述券種期限相近的品種。

從盤面上看，成交現券以上漲為主，期限特征不很明顯。剩余期限10年以上的05國債(4)下跌0.02%，報104.97元；03國債(3)上漲0.03%，報97.79元；21國債(7)下跌0.08%，報收于107.1元。剩余期限在1-10年的03國債(8)上漲0.04%，報收于102.8元；21國債(12)上漲0.13%，報101.65元。剩余期限在1年以下的03國債(11)未成交。05國債(12)上漲0.59%，列漲幅首位，05國債（13）下跌0.28%，報101.5元。

2010年9月29日基本面信息：

央行28日招標了今年國慶節前最后一期1年期央票，發行利率連續第16周企穩于2.0929%。同時招標的3個月期央票利率也連續13周持平于1.5704%。公告顯示，9月28日公開市場招標的兩期央票合計110億元，并于隨后進行了50億元91天正回購操作。由于上周的980億元資金因中秋節休假之故已順延至本周，而加上上周460億元央票的推遲繳款，本周已對沖掉合計620億元的流動性，最終實現360億元資金凈投放，這對債市產生利好。

國家統計局近期公布的數據顯示，前8月全國規模以上工業企業實現利潤26005億元,同比增長55%,增幅比1至5月份回落26.6個百分點。規模以上工業企業實現主營業務收入431196億元,同比增長33.4%,增幅比1至5月份回落4.8個百分點。

據證券時報網9月28日報道，財政部9月28日公布的第四季度國債發行計劃顯示，除去每月一期各兩個期限（1、3年）的儲蓄國債外，今年四季度將招標共計16期記賬式國債。四季度將招標記賬式貼現國債共計6期，均安排在周五，期限分為91天、182天和273天。記賬式附息國債將共計招標10期，其中，1年、3年、30年和50年期品種各1期，5年、7年和10年期品種各2期，記賬式附息國債招標日期均為周三。

滬深交易所債券指數9月28日收盤報價一覽:
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              當日收盤價  漲跌點  漲跌%
上證國債指數    126.564   +0.063  +0.05%%
上證企業債指數  143.783   +0.068  +0.05%
深證企業債指數  130.416   +0.025  +0.02%
公司債指數      127.166   -0.007  -0.01%
分離債指數      127.253   +0.124  +0.10%
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數據來源：世華財訊

(吳建剛 撰稿)

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