鋼材石化齊漲價 空頭主力反手做多

本周4家石化企業提價，57批次鋼廠上調出廠價格。期貨市場也做出反應，塑料、螺紋鋼期貨明顯反彈，塑料空頭主力也大舉空翻多，疑是現貨商背后行事。

據證劵時報7月22日報道，7月21日，中石化集團齊魯石化突然宣布將LLDPE出廠價上調100元，掛牌價提至9,250元/噸。中原石化、天津聯合也是一樣的漲幅。鋼材市場上，繼20家鋼廠周二集體提價后，7月21日永鋼又將28-32mm螺紋鋼出廠價上調了50元/噸。重鋼宣布上調線材80元/噸。據不完全統計，本周共有4家石化企業對7個牌號塑料產品進行提價，有57批次鋼廠上調出廠價格。而聯系到這些企業不久前競相降價行為，他們態度可謂發生了180度的轉彎。

4月中旬國內展開新一輪房地產政策調控，6月人民幣重啟匯改，7月部分商品取消出口退稅。沿著這條路徑，國內股市和商品期貨最近3個月來大幅調整。可這幾天，市場卻有了“忽如一夜春風來”的感覺。 “月初還在下調出廠價，這周怎么又突然要看漲了？”做期貨交易的周先生一頭霧水。按照他的判斷，工業品價格會隨著經濟放緩和刺激政策退出，處于長期下跌的趨勢。但本周鋼廠和石化企業紛紛調漲出廠價格，卻出乎他的意料。

期貨市場也迅速做出反應。本周塑料、螺紋鋼期貨明顯反彈，塑料空頭主力冠通期貨也大舉由空翻多，周二減倉3500手空單，周三反手增加2100手多單，疑是現貨商中化集團背后行事。這令塑料期貨后市行情更添變數，也讓像周先生那樣的趨勢交易投資者感到擔心。

漲價眾說紛紜

巨馬金屬負責人鐘先生認為，鋼廠上調鋼價問題主要出在鐵礦石原料上。因為之前進口礦價格大幅下跌，導致高成本生產的國內低品位礦無利可圖。國內礦山開始減產，鋼廠增加進口外礦，又可能促使外礦價格大幅上漲，并對鋼價形成支撐和提振。

鋼鐵現貨交易平臺-西本新干線信息總監盛志誠則表示，短時間鋼企蜂擁漲價，有抄底的因素在里面。因為從目前的資源分布來看，單一流通商手中所持有的庫存資源相對有限，其持倉成本與實際銷售價格動輒倒掛200-300元/噸，銷售積極性不高，等反彈的心理預期是十分強烈。另外，從現有庫存保有結構來看，除了代理商常規自定貨以外，涉及銀行質押、托盤貿易的現貨庫存量不會低于五成，起碼上海市場情況如此。這部分庫存短期不會釋放增加供給壓力。而作為多頭的抄底資金和天生空頭的鋼廠，也自然看到當中的機會，并附和漲價炒作的動力。據介紹，其實螺紋鋼價跌到3,800-3,900元區間時，就有許多投機資本開始尋找抄底。

而另一位不愿意透露姓名的人士透露，鋼廠漲價也是為了應付貿易商，讓他們8月份盈利彌補前期虧損。因為近一輪鋼價大跌，貿易商虧損嚴重，都想怎么去逼迫鋼廠進行“補差”。而鋼廠方面鐵礦石采購毀約也會增加，價格上漲對大家都有好處。其實可以把它看成一個游戲，礦山、鋼廠、貿易商在里面博弈。但如果終端消費起不來，不認可，價格還是要跌回去。

光大期貨研究所副所長胡燕燕介紹了塑料的情況，6月底7月初市場普遍看空塑料，有個很重要的誘因是鎮海石化上線45萬噸全密度裝置。新裝置上線后，按照以往的情況均會出現新品低價配送。但到目前影響來看，未能反映在現貨上。現貨價格在新裝置上線后，由于期貨多空對峙，現貨價格不跌反升，從前期9,000元以下重新回到了9,000元以上。并且，她之前去華東地區考察了解到，中石油、中石化并不希望現貨流入期貨市場，擔心影響其對現貨的定價和市場占有率，企業也可能意識到期現貨價差過大的影響。

對于企業調價，業內人士各自尋找解釋理由。工信部近日表示，力圖通過聯合重組、淘汰落后，將目前約800家鋼企大幅減至約200家，達成這一目標的手段是工信部頒布的《鋼鐵行業生產經營規范條件》。當中傳遞出一個信號，雖然行政“一刀切”往往招來非議，但產能清洗并不都要通過市場化的手段來解決問題。尤其對近幾年產能越減越多的鋼鐵行業，優勢企業已不僅依靠過度的價格競爭來實現行業整合。在產成本倒掛的情況下，這也給了廠家安心漲價更宏觀的理由，同時也是股票市場突然看好周期性行業的理由之一。

(徐波 編輯)