張雨柏升任董事局主席 洋河“換擋加速”

一石激起千層浪。從近兩日的洋河股份(002304,股吧)股市表現來看，資本市場無疑對 “熱情擁抱新時代，雙核心驅動新發展”的洋河股份及其人事變動給予了積極回應。證券研究機構普遍認為：洋河股份打開了未來成長空間，維持“買入”評級。

百舸爭流，不進則退，慢進亦退。洋河此番人事變動在記者看來，這是蘇酒集團積極應對傳統白酒行業發展瓶頸的重大舉措;本次調整后，張雨柏將有更多精力主抓顛覆性創新業務。

互聯網思維催生洋河人事變革

20日晚，洋河股份發布董事公告顯示，董事會換屆會議，新董事局董事候選人產生，但缺少了現任董事長張雨柏和副董事長兼總裁王守兵。二人均由洋河股份董事，分別升任擔綱蘇酒集團董事局主席和總裁，以啟動洋河股份的“雙核”戰略：白酒主業和新業並行。

洋河股份董事局主席張雨柏（資料圖）

據 洋河股份內部人士介紹，洋河股份的設想是：未來股份公司的董事局，將把最主要的精力集中在主導業務即白酒的穩定增長上，蘇酒集團董事局更多的精力將側重於 對創新業務的推動，包括轉型轉制。創新業務包括以健康體驗為主的釀酒技術研究，互聯網商業模式研究及對新領域的投資。以上業務均由新任蘇酒集團董事局主席 張雨柏主抓。

仔細回顧可以發現，與這些顛覆性創新相關的業務，洋河其實早幾年就已經開始嘗試，而且一直以來都被業內外所關注：

以健康體驗為核心的技術革命——洋河微分子酒;以互聯網為核心的商業模式創新——洋河1號o2o模式,“愛未停”紅酒客製等;以資本為手段的產業重組和資源整合——洋河並購湖北梨花村酒業，在長沙建立工業園區，在黑龍江賓縣建設灌裝項目等。

整合資源 蘇酒集團“換擋”加速

事實上，對於一直尋找新經濟增長點的蘇酒集團來說，2015年至關重要。

2014年，洋河研發5年的微分子酒上市，“洋河1號”全國版面完成，“愛未停”紅酒客製推出等，這一系列與顛覆性創新相關的業務都需要在2015年進行深耕。

這些顛覆性創新業務已經不但是洋河一家公司的事。自洋河2010年並購雙溝成立蘇酒集團以后，洋河一枝獨秀，有時候人們都忘了洋河只是子公司，背后還有個蘇酒集團。

據資料顯示，位於宿遷的蘇酒集團，總資產282.18億元，在崗員工近3萬人，在行業內擁有洋河、雙溝兩大中國名酒、擁有“洋河大曲”、“雙溝大曲”兩個中華老字號的企業。蘇酒集團旗下有四個全資子公司，分別為蘇酒集團貿易股份有限公司及洋河、雙溝、來安三個生產基地。

張 雨柏在2013年就已經辭去洋河總裁職務，新的領導班子開始承接洋河的各項事務。如今，作為總設計師的張雨柏執掌洋河股份已長達12年之久，此次由上市公 司董事長升任蘇酒集團董事局主席，還一肩挑起蘇酒集團新成立的戰略、改革以及轉型方面核心工作的三個領導小組組長，這些資訊都明示著將以蘇酒集團迅速推進 顛覆性創新業務：新的商業模式探索下的新的增長點或新的增長級。

這時候公告以掌門人、主席張雨柏為核心的董事局主推“新業”，說明蘇酒集團已意識到傳統白酒行業突破的不易，如若只依賴原有結構未必能殺出一條新路。

人事變革實質是產業方向調整

“表面看是人事調整，實質是洋河的產業方向決策的調整，從這一點看，洋河已經走在了茅臺(600519,股吧)、五糧液(000858,股吧)前面”，資深酒業觀察研究專家孫延元這樣告訴大眾證券報記者。

孫 延元認為，現在傳統白酒行業各家都比較焦慮，白酒行業何去何從?業績如何止跌企穩?消費者斷層如何解決白酒行業路在何方?等等問題都顯現白酒行業已到了關 鍵時期，但是如何轉型，很多企業還沒找到方向，而從洋河這次公告的調整可以看出，洋河的考慮是獨樹一幟的，遠遠地走在其他酒企的前面;作為龍頭企業，洋河 在創新思維、戰略規劃、行業趨勢等方面，率先邁出了一步。

一個人不如一個團隊，一個團隊不如一個系統，一個系統不如一個趨勢。大部分酒企還在考慮完善團隊和系統建設之時，洋河已經在考慮如何適應發展趨勢了。未來3-5年，白酒或許就會出現消費者斷層，現在年輕人都不喝白酒，那么白酒產業如何適應這種變化至關重要。

孫延元指出，張雨柏、王守兵升任集團上層，實際上就是把控戰略方向的調整。張雨柏今後或許不再關心洋河能做多大，200億、300億只是數字變化，而更為關心白酒這個行業是否會被消費者淘汰。

洋河“舊業新業”的2個觀點，在孫延元看來，舊業是執行層面的，由創新思維、企業模式來支撐，而新業是洋河對產業的戰略定位，洋河絕不會走茅臺、五糧液的路，走的是白酒行業顛覆性道路。洋河一定會在產業創新、產業價值、白酒行業救贖方面下手，這是洋河的高明之處。

洋河可能是改變白酒行業的重要角色之一，是白酒行業的標桿、方向。

資本市場看好洋河股份

從 白酒主業來看， 洋河股份2014年三季報顯示，1-9月，實現營業收入123億元，同比下滑5.7%;實現歸屬於上市公司凈利潤近40億元，同比下滑 11%。洋河股份以同期相差不到30億元，縮小了其和五糧液以前動輒上百億元的營收差距。其凈利潤和去年同期相比，下滑幅度在16家以白酒為主業的上市公 司中較小。

盡管下滑力度算小，但從長遠來看，白酒主業並不能支撐洋河股份的高速發展，此時進行從經營業務向經營生態轉變，包括轉型轉制，這是洋河努力尋求長遠的爆發性增長。

對此，有分析人士評價說，變革者總未雨綢繆，自我顛覆，現在洋河發展的框架突破了，隱約感覺它的平臺戰略馬上要放大招了，期待洋河的變革能力為行業探索出一條改革之路。

其實今年以來，洋河的良好表現一直受到各方關注。一周前花旗銀行對洋河進行了調研，相關機構也給出了好評。國泰君安最近的研報對洋河股份維持“增持”,並作為白酒行業首推標的。國泰君安評價洋河為“確定性最強的白酒龍頭,公司估值具備吸引力”。

瑞銀證券認為，2015年藍色經典依然會保持10%左右的收入增長。針對年輕消費者，洋河在品類創新和酒體創新上已經走在整個白酒行業前沿，並維持“買入”評級，目標價定在86元。