東亞點金:風險情緒抬頭指引金價選擇下行

基本面信息：

因為有跡象顯示中國可能將采取措施為經濟增長降溫，導致市場風險厭惡情緒急劇升溫，投資者回避高風險資產，而避險資產美元則獲得青睞，美元周三(1月20日)兌多數貨幣大幅走高。有分析師表示，隨著歐元，英鎊以及商品貨幣紛紛測試關鍵技術點位，市場可能正出現重要的轉折，投資者可能將大舉買進避險貨幣美元。

中國官方媒體與銀行消息人士稱，多家中國本土商業銀行已接到監管層指示，將限制1月份的新增貸款，該消息令商品貨幣下挫。分析師表示，此舉可能拖慢中國的經濟復蘇及削減其對商品的需求。

一位知情人士周三透露，由于1月份以來貸款增長過于迅速，中國銀行股份有限公司已經要求旗下信貸管理人員暫停任何新增人民幣貸款。

圍繞去年信貸高速增長可能導致資產泡沫的擔憂情緒已經促使中國當局尋找各種途徑來控制信貸。與此同時，全球市場已經開始擔憂，中國央票收益率上升以及銀行存款準備金率上調預示著升息周期即將啟動。

中國人民銀行上周二(1月12日)宣布，決定從2010年1月18日起，上調存款準備金率0.5個百分點，由之前的15.5%上調至16%。

在英國12月份通脹年率升至2.9%的數據發布之后，英國央行行長金恩(Mervyn King)出面平息市場的升息預期，從而使得英鎊大跌。

英國統計局(ONS)周二公布的數據顯示，英國12月消費者物價指數(CPI)年率上升2.9%，高于經濟學家預期中值年率上升2.5%，同時高于英國央行的2.0%的目標。

金恩稱，通脹雖然有所上升，但依然可控，而且會在短期上升之后很快回落至2%以下。市場原本預計，最新的通脹數據可能意味著英國央行會較預期提早升息，但金恩的這番講話減弱了這種預期，從而令英鎊下跌。

技術面解讀：

近期金價一直處于區間整理的走勢，而昨日金價終于打破僵尸選擇了下行的方向走勢。于盤中再次突破1128一線支撐后持續下破1118于1108一線支撐暫時企穩，盤中展開弱勢反彈的走勢對短線指標進行修正。

短線指標呈現弱勢的空頭技術形態，且形成趨勢線的有效穿越以及多處支撐的破位，表明金價的短期上行趨勢有所轉變，而昨日在評論中提及1118一線強支撐在跌破后將對金價形成反壓的有力屏障。

此前我們出于對金價中長期看好的因素，在技術形態上判斷該次調整為四浪的調整技術形態，但從目前走勢來看，我們應將其解讀為延續1226以來的中期調整更為合理。對于短線的技術形態判斷，我們認為金價短線走勢基本不可能再見至1128的阻力點位，而1118可能存在反抽確認走勢的可能。結合中短期圖表的表述，1108一線支撐仍然穩固，但我們在昨日的評論中表述1118一線跌破將釋放金價的下跌空間，我們認為該次短期方向性走勢不會如此結束，對于金價未來短期的走勢則更趨于保守。

操作建議：

鑒于上述，我們比較之前對于金價的判斷可見有根本上的轉變，對于整體的短期內走勢我們開始持看跌的觀點，而1108一線若失守金價將重回1100以下的區間活動。今日短線可能存在回抽1118阻力的走勢可能，而在1118一線介入的多單及時止損，同時在該點位形成的反壓下進行沽空，而下檔關注的短線重點則是1108一線的表現。

務必控制風險，輕倉操作。以上個人觀點，僅供參考。

盤中操作參考支撐1108—1096 參考阻力1118