【大行言論】安信證券予大族激光目標價17.5元,上調評級至買入

安信證券發表研究報告，給予大族激光(002008-CN)目標價為17.5元，上調公司評級至“買入-B”。預測公司2009-2011年EPS分別為0.12、0.39和0.57元，由於公司基本面處於明顯反轉的過程中，長期發展前景看好，因而在電子行業呈現強勁復蘇態勢的背景下，公司作為後周期品種，其下游的新增投資需求和更換需求疊加將令公司中短期呈現爆發性的增長態勢。

報告指出，四大因素決定公司長期價值︰戰略調整、管理改善和核心技術突破以及新業務的拓展。公司的定位是為成套加工裝備系統方案提供商提供戰略調整，這將使公司發展空間由幾十億元的量級增長到上百億元的量級。

同時，大功率二氧化碳激光器自制取得突破，大功率切割機競爭優勢確立，毛利率將大幅提升。綠光和紫外激光器的開發成功，使公司傳統的小功率打標和切割設備應用空間得到極大拓展，特種打標、LED外延片、薄膜太陽能切割，高端激光鑽孔設備等高附加值產品已經形成批量銷售。

報告稱，公司2008年底開始切入大功率焊接領域，目前已經開始有訂單簽訂。公司通過收購LED封裝和應用企業，已經形成產業鏈條較為完備的LED業務，由於LED具有非常廣闊的應用前景，且公司各業務均具有一定的規模優勢和技術實力，未來隨著整合完成，公司LED封裝和應用業務的盈利能力將得到提升。

此外，激光技術在中國制造業升級過程中無疑將扮演重要的角色，在科技股關注度持續升溫的氛圍下，分析師認為可以給予公司一定的估值溢價。現跌6.75%，報12.02元。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208]

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