ITIS：民生消費漸恢復 台灣首季高分子業產值年增43.5%

2010年第一季我國高分子產業回顧與展望

工研院IEK ITIS計畫 林國權產業分析師

一、2010年第一季產業概況

(一)總體產業概況

2010Q1與2009Q4相比，僅成長1.5%；與去年同期相比成長43.5%，而2009全年度較2008年衰退了15.9%；主要由於民生消費市場逐漸恢復，帶動整體高分子產品市場之故。
由整體高分子產業回復的狀態來看，2010Q2估計會比2010Q1成長8%，2010全年度預計會比2009年成長19.5%，逐漸回復至2008年金融風暴前的水準。

2010Q1由於受到農曆年以及2月小月影響，在橡膠製品與塑膠製品略微衰退，但合成橡塑膠業與人纖業仍受到下游的強勁需求，仍成長5~9%。而與2009年同期比較，則大幅成長，整體產值已回復至風暴前的9成左右。

我國橡膠製品產值受惠於中國大陸車市暢旺，相關原料出口增加，預估仍會持續成長。塑膠製品則處於國內消費未全面回復的狀態，未來將隨著經濟回復而緩慢復甦當中，且塑膠製品產業受到國內即將簽訂ECFA的影響，未來下半年若正式簽署，今年Q4至明年將是產業受衝擊最大之處。合成樹脂與塑膠、合成橡膠的產值則受到下游廠商低庫存量，原料需求增加，本季有較大幅度的回復。

(二)細項產業分析

塑膠產業：

上游－

受惠於中國大陸家電下鄉政策持續的帶動，中國大陸的塑膠產業開始回復以往的成長幅度，台灣的塑膠產業將受惠於中國大陸對原料的需求帶動，加上下游廠商金融風暴後均採低水準庫存，市場需求回溫後，廠商對原料需求大幅增加，我國「合成樹脂與塑膠」原料出口將被帶動成長。

中東與中國大陸新興泛用樹脂的產能開出影響逐漸浮現，PE、PP等泛用塑膠價格已開始呈現下滑走勢為此產業上游值得注意之處。

下游－

我國塑膠製品業則由於國內塑膠製品市場回復幅度不若上游原料部分，且面臨即將簽訂ECFA的變因，下游製品廠商均採保守經營策略，塑膠製品業市場的回復仍需較長的時間。

橡膠製品製造業：

上游－

我國橡膠產業的上游－「合成橡膠」部份受惠於全球橡膠原料價格的大幅上漲，加上中國車市與建築市場逐漸回溫並熱銷，帶動我國合成橡膠原料的產值，逐漸回復往昔水準。

下游－

我國橡膠製品業則由於政府補助政策輔助下，我國車市逐漸由谷底走出，市場逐漸緩慢回復，帶動我國橡膠製品市場的復甦。未來ECFA的簽訂將對我國橡膠製品產業，逐漸產生進口品替代之影響，也將使我國塑膠製品業開始受到低價進口品的衝擊。

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(三)廠商動態

1. 台灣中油與台橡將合資生產異戊二烯－

台灣中油將結合國內外石化業者，跨入五碳烴領域，該工廠擬定102年動工興建，105年完工投產。此五碳烴工場所生產之產品為光碟基材、TPE、特殊塗料之基本原料，對我國特用化學品發展具關鍵影響。

2. Bayer公司與印度Maliba公司成立PC合資企業－

Bayer與Maliba合資成立Bayer Malibu公司，將籌設PC原料生產線，搶攻Sabic在印度的PC市場。因印度經濟快速成長，印度目前每年有6~9%的經濟成長率，所以該區PC市場前景看俏，Bayer公司將與沙國Sabic公司競爭該區PC市場。

3. 台塑PVC挺進印度等新興國家－

台塑為了因應大陸PVC市場已達飽和，且競爭力大，因此轉向佈局新興國家區域，也能強化台塑的全球銷售力道。台塑將PVC產品銷往大陸比重降低10~15%，同時積極轉向印度與新興國家市場。

4. 陶氏化學完成荷蘭多羥基化合物產能擴增

陶氏公司完成其位於荷蘭石化廠的多羥基化合物產能擴增計畫，預估增加產能80,000公噸/年。該原料可生產聚氨酯(PU)，可應用於黏著劑、塗料、低速胎、墊圈等工業。陶氏公司預期全球經濟復甦，對經濟審慎樂觀，增產提供多羥基化合物產品，滿足市場需求。

5. 位於彰濱工業區的南寶化學於1月8日發生爆炸

(1)南寶化學於99年1月8日下午發生爆炸，此為該公司兩年內第三度爆炸。

(2)南寶化學為南寶樹脂集團轉投資公司，主要生產架橋劑、起始劑、硬化劑等(如DCP及CHP)，是多種材質的優秀密著劑。爆炸的貯存槽是未含毒性的「過氧化氫異丙苯」，對人體較無直接影響。

(3)監察院於去年曾對經濟部工業局與彰化縣政府提出糾正案，原因為一、南 寶化學工廠以法拍方式取得已註銷工廠登記之既有廠房，重新辦理工廠登記進駐工業區之發證事項，竟乏嚴謹審核機制，二、98年6 月22日發生氣爆災害，卻率於災後第3日核發試車核准函。

(4)目前南寶仍處停工狀態，伸港鄉全鄉表示，要求關廠及遷廠，無論政府如何決定，將全力阻止南寶復工。而環保局已依違反空氣汙染防治法勒令停工，未來需取得縣政府核發固定空氣汙染源操作許可證，操作合格才能復工；雖然南寶可依法申請復工，但環保局長陳雪莉表示不太支持。

南寶公司爆炸，其對下游的供應鏈勢必會有影響，後續將繼續追蹤該影響之大小，如對國內下游端業者的影響，或是南寶公司訂單的轉向等進行調查。

二、第一季重大事件分析

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(1)德國朗盛化學公司宣布在新加坡新建丁基橡膠廠

德國特化集團朗盛公司將在5月份於新加坡新建丁基橡膠廠，佔地達20萬平方米，年產能設計為10萬公噸，預估投資金額達5.75億美元，該廠預計2013年Q1運轉投產，將成為亞洲最先進與最大規模的丁基橡膠廠。

(2)橡塑膠行情增添受益

受到多家石化廠故障停爐、中東投資計畫遞延、大陸煤電供應低於預期、暴風雪衝擊等影響，原料供應壓力將刺激亞太地區橡塑膠報價。

(3) 台橡跨足印度市場

- 國內最大橡膠原料台橡公司為了擴大橡膠基礎經濟，規劃新藍海契機，積極與國外大廠合作，將商機延伸至印度，以站穩產業龍頭。

- 台橡與印度國營事業、日本丸紅集團合資興建年產能12萬公噸的苯乙烯丁二烯橡膠(SBR)新廠，台橡持股30%，預計2012年開車投產。

(4) 全球橡膠消費量預期上揚

國際橡膠研究機構IRSG預測天然橡膠2010年的消費量將比2009年上揚1.6%達971萬噸。主要是受到去年印尼氣候乾燥，泰國洪水災難，導致天然橡膠產能下降。隨著景氣回升，預計2011年天然橡膠消費量增幅達4.9%，約1000萬公噸。而整體來看，IRSG預測天然與合成橡膠消費量年增率有機會挑戰12%。

中國與印度等開發中國家，投入汽車工業後，使得該區域汽車業蓬勃發展，預測該區域汽車市場將持續走揚。中國三大車企 Q1獲利狂飆，較09年同期成長130.87%，因此造成橡膠的大幅成長以及各國企業資金的搶進。

三、未來展望

1.下季展望

亞洲高分子市場部份，受到2月小月影響，2010年Q1產值成長率較為趨緩或衰退。但中國大陸與印度新興市場仍有高成長率表現，台灣高分子產業受惠於此，預計上游原料將持續追隨中國大陸的需求而成長，但下游則受到ECFA的影響，廠商持觀望態度，回復狀態將無法如上游般樂觀，但整體高分子產業2010年Q2將較2010年Q1成長8.0% 。

2.2010年展望

IMF上修台灣2010年GDP成長率可達6.5%，成亞洲四小龍之最，而預計2010年中國大陸GDP仍將以8%以上的幅度成長，台灣高分子產業產值預期會持續成長，相較2009年約成長19.5%。