基本面向好未來或推升鋼材價格

流動性仍較充分，考慮到貨幣政策的滯后性，上個月的流動性投放，將在近兩月的資產價格上有所體現，而隨著利空政策的逐漸出盡，資金可能借助鋼鐵向好的基本面再度推升鋼材價格。

上期所螺紋鋼主力1105合約16日以4,765元/噸低開，最高上探4,787元/噸，最低跌至4,757元/噸，終以4,767元/噸報收，較上一交易日(15日）結算價跌16元/噸，成交量為389,226手，持倉量為625,876手。

國家發展和改革委員會15日召開全國經濟運行調節工作會議，要求各地做好今冬明春煤電油氣運保障供應工作，確保煤電油氣運穩定供應，確保居民生活和企業正常生產的煤電油氣運需求，為促進經濟平穩較快發展、實現“十二五”良好開局奠定可靠基礎。

11月份，工業品出廠價格PPI同比上漲6.1%，將在未來數月內逐步傳導到CPI，影響普通百姓的衣食住行。大宗商品原料價格波動，首先影響工業生產領域，然后通過產業間關聯向下游擴散，一直波及到最終消費品。一般來說，PPI向CPI傳導中間存在半年到一年的時滯，因此2011年春節前后和年中，漲價壓力將會最大。

2010年度中央經濟工作會議于12月10-12日在北京舉行。每年年底召開的這一會議，向來被視為新一年經濟趨勢特別是政策變動的最權威的“風向標”，為新一年宏觀政策的方向打好基調。作為“十二五”開局之年經濟政策“風向標”的本屆會議，尤為引人關注。與前幾年強調政策的連續性、穩定性不同，這一屆中央經濟工作會議明確提出，將增強宏觀調控的針對性、靈活性、有效性，這被業界解讀為，宏觀經濟政策已開始轉向，2008年金融危機以來的“反危機”需求刺激政策將進一步淡出。

11月CPI已創28個月新高，政府調控壓力可見一斑，對此，最近“國十六條”、第六次上調預備金率等控物價政策頻頻頒布，并且加息之劍仍舊高懸，這對鋼材價格的上行形成較大阻力，但從11月的貨幣投放量來看，11月份人民幣貸款增加5640億元，同比多增2694億元，廣義貨幣供給量(M2)余額為71.03萬億元，同比上漲19.5%，增幅較10月擴大0.2%，均超市場預期。闡明市場流動性仍較充分，考慮到貨幣政策的滯后性，上個月的流動性投放，將在近兩月的資產價格上有所體現，而隨著利空政策的逐漸出盡，資金可能借助鋼鐵向好的基本面再度推升鋼材價格。

螺紋1105合約小幅低開后震蕩上揚，上探全天最高點4,787元/噸后震蕩回落，午間再度拉升回落，波動調整，尾盤蹉跌，終以4,767元/噸報收。成交量大幅減少，持倉量也有所減少。均線上，5日均線向上穿越10日均線，均線系統向上發散，MACD量能柱連續數個交易日紅色。主力合約在前一交易日探及布林線上軌后小幅回落，整體運行于4800以下，盤面看4800壓力仍在。

(劉婧婷 編輯)

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