外資創投加速在華布局,加快建設人民幣基金步伐

2010國際LP&GP合作浦東高峰會昨日在上海舉行，與會的眾多內外資創投人士就當前的熱點話題展開了激烈討論。不少人士認為，創業板的高估值推高了當前的PE水平，給創投機構帶來了一定的投資壓力。另外，一些外資創投機構負責人表示，創業板的推出加速了外資創投的入華進程，最直接的就是不少外資機構加速了設立人民幣基金的步伐。

軟銀賽富基金陸豪表示，創業板開啟以后，創投機構確實面臨被投資企業估價過高的問題。不過，他認為，如果被投資企業對引入的創業投資品牌和隨之帶來的附加值比較看中的話，則也有可能并不是因為估值高就能拿到項目，而是看哪家創投機構給企業帶來的配套服務比較好。

東方匯富創業投資管理有限公司總裁闞治東也表示，在創業板高估值的刺激下，最近和企業談項目，價格都開始走高，即使關系再好，低于一定倍數根本不能談，和去年完全不一樣。

匯豐創業投資亞洲有限公司董事兼中國代表處首席代表梁英杰也直陳，目前的市場PE比較高。他還表示，目前符合創業板上市硬指標的企業雖然比較多，但關鍵是軟指標，也就是企業的創新性，目前這個問題還有待觀察。

對于外資創投加速設立人民幣基金，北極光創投創始人鄧峰指出，在過去日程表上，可能得兩三年以后才考慮純人民幣基金的問題，現在由于創業板的推出則提前到2010年。鄧峰表示，創業板的推出確實改變了中國的創業投資發展格局，人民幣基金崛起非常之快，致使美元和人民幣基金出現冰火兩重天。比如說像去年第三季度一共有18支基金融資，其中只有一支是美元基金，融資量85%是人民幣，15%是美元。“與此相對應的則是，很多尋找風險投資的企業家開始要人民幣，而不要美元。” 鄧峰頗有感慨。

此外，國內目前缺乏成熟穩定的GP和LP也是大家熱議的話題。上海創投公司總裁王品高就表示，在目前的情況下，培養一個合格的LP在中國確實還有非常漫長的路要走，但這對于整個PE、VC非常重要。之所以過程漫長，原因在于中國人都希望賺快錢。不過，目前也有一些可喜的現象，那就是政府引導基金已經起到類似的作用。“美國真正合格的LP就是養老基金、學校基金等，拿出3%-5%的利潤在做LP，在中國如果要民營企業拿利潤這樣做LP是絕對不可能的。”