CIMB維持奇虎跑贏大盤評級 目標股價28美元

新浪科技訊 北京時間8月30日晚間消息，聯昌國際(CIMB)今日發布投資報告，維持奇虎360股票(NYSE:QIHU)“跑贏大盤”評級，同時維持28美元的目標股價不變。

以下為報告內容摘要：

我們預計，奇虎2013財年營收同比將增長52%，因為屆時新推出的搜索業務將帶來4300萬美元營收。我們維持奇虎每股攤薄收益預期和目標股價不變。

2014年搜索份額將達到10%至20%：基於歷史記錄，在中國搜索市場，奇虎為谷歌帶去約50%的流量，為百度帶去5%至9%的流量。而截至今年第二季度，谷歌在中國的搜索市場份額為5%，而百度為87%。從理論上而言，奇虎將導航網站和瀏覽器改用自家搜索引擎後，可贏得10%的份額。我們預計，到2014年奇虎在中國的搜索市場份額將達到10%至20%。

搜索廣告競價系統：我們預計，奇虎第一階段的搜索伺服器增建工作將於今年9月完成。今年7月，奇虎通過基於性能的廣告系統對個性化主頁連結進行商業化。我們預計，該系統今年第四季度將被用於搜索廣告。奇虎表示，不急於對搜索進行商業化，但傳媒和電子商務公司等潛在廣告主對奇虎搜索廣告十分感興趣。

對百度的影響：鑒於奇虎瀏覽器的普及程度，以及強大的研發能力，我們預計奇虎將成為谷歌之後百度在中國搜索市場第一個真正的競爭對手。但在廣告競價系統和商業化方面，奇虎要追趕百度還需要很長時間。對於百度而言，一個潛在捷徑就是利用谷歌的廣告競價系統。我們認為，奇虎搜索的出現將削弱百度的議價能力，同時有可能提升百度的流量獲取成本。

估值：維持奇虎360股票“跑贏大盤”評級，同時維持28美元的目標股價不變。(李明)